有团友吐槽们，每次复盘都是“吹捧”自己说了，那些没说，为啥不讲讲？

这篇们结合市场，分析之天团策略优劣，更重要是给天团持仓基金列表，供各位团友参考。

先说结论：

1）大盘连续大涨，市场情绪有所恢复，但短期仍然要重视风险，于仓位高用户，反弹是“减仓蓄能”时机；

2）天团之推荐美债、红利等基金可以继续持有，若要加仓，更推荐小额定投。

从去年4季度到现在，们一直跟团友说要重点关注风险，建议大家用杠铃策略控制回撤。目看，大方向是。

但是，们依然低估了市场悲观情绪杀伤力。

杠铃策略中，天团建议团友们用红利低波做“盾”（底仓），用科技成长做“茅”（搏收益），目看，者策略时机不。开年以来，AI相关板块，包括天团最看半导体，跌幅较大，从短期来说，这点确实打脸了。

在《大盘反复寻底，市场在担忧什么？》中，们说到，市场跌，是内外因素综合作用结果，导致恐慌情绪被放大。情绪冲击市场，最大特点就是杀估值，所以相估值较高成长股，就成了跌重灾区。杀估值，这是目市场第一个特点。

尽管最近大盘连续大涨，但主要集中在低估值“中字头”板块，天团判断杀估值行情可能依然没结束，因此关注风险是第一位。仓位重，需要逢反弹减仓；仓位轻，适宜观望，等待机会。于短期行情，有需要团友可以去看天团黄行个人主页（点击天团主页成员第一个头像进），会第一时间发布行情预测帖，这次大盘反弹，短期策略都有提示，供团友们参考。

第二个特点，包括煤炭、行在内红利股崛起。

两个板块逆市领涨，底层逻辑一致——行、煤炭等板块股息率相较高，具有较强防御属性。这可能依然是情绪作用，因为杀估值，资金需要避险，什么资产相安全？越便宜、现金流越资产越安全！看看有行股小于1市净率、高企且稳定分红率，不难理解开年以来行板块连连涨逻辑。

除了红利板块，从长期来说，天团依然看半导体等科技成长板块。短期调整并不能改变这一板块成长逻辑——周期处于底部向、AI驱动、产替代加持。们不建议现在大幅买，但团友们可持续关注，并小额定投这类成长基金。

有团友吐槽们，“们天团总是推荐，从没看们回溯过，实盘是啥？”从这期开始，每期天团推荐，们都列当天团实盘基金池，即历史推荐基金列表，回溯它们表现，并提示大致操作方向，希望能您有用。

当天团基金推荐池，一共有4只基金。

其中，三只基金分别应了美债、红利低波和杠铃策略。

美债，目来看，今年确定性依然很高，有美联储降息预期、短债利率又处于高位，摩根海外稳健主投短久期美债，目看走势确定性较强，可继续持有。

红利低波，需要关注交易拥挤度。家宏观择时重仓煤炭，煤炭目交易拥挤度较高，叠加冬天即将过去、煤价可能有调整，板块存在不确定性。当然，家宏观并不只投煤炭，基金经理本身也会调整策略。保守策略是，现在不适宜大资金买，可以持有观望或小幅定投。

华安媒体互联网C，这只基金和天团一样，奉行“杠铃策略”，也正因为如此，它在成长股仓位更高，调整也更厉害。目来看，市场还没有到反转时刻，团友们可加自选关注。

在22文章《天团策评：目战胜市场唯一方式是？》中，们特别解读了景顺长城价值边际（周新，表中第4只，015779，R4中高风险）。

基金经理是鲍无可，早在去年8，们就详细分析了风格，《天团答疑：鲍无可值不值得买？》，简单说，其优点就是避险能力强——重视个股估值和安全边际，风险容忍程度较低。

弱市之，鲍无可能够很控制回撤。数据显示，景顺长城价值边际成立以来最大回撤仅为-8.8%，年化回报做到了13.22%（同花顺iFinD，截至126）。基金近一年十大重仓股持仓，主要配置在资源、有色和公用事业等行业龙头企业，这些个股竞争优势显著且具有低估值特点。

们选鲍无可原因，就是因为在弱市中回撤控制。总之，天团当策略，会比去年底更偏谨慎。顺便说，123~25，市场有所反弹，于仓位重团友，是减仓时机。们绝看A股长期未来，但也需要提升短期持仓体验。

再次声明，所有基金解读，只代表天团研究观点，团友们可以跟着系列内容一起关注、监测，能认同们策略再考虑是否买。以策略和产品，们争取做到每周回溯一次，有啥要问、要吐槽，期待大家评论区留言。

最照例是一张总结图：

注：景顺长城价值边际A成立于2020.8.31,2022.6.2增设C份额。景顺长城价值边际A/C 2021年-2023年净值增长率及业绩比较基准为10.51%（-1.95%）、2.38%/5.91%（-13.01%/-4.09%）、15.97%/15.50%（-6.03%/-6.03%）。

家宏观择时多策略A成立于2017. 3.30, 2023.1.17增设C份额。家宏观择时多策略A 2019年-2023年净值增长率及业绩比较基准为39.95%(20.09%)，5.87%(15.25%)，-9.18%(0.50%)，48.55%(-9.48%),21.14% (-3.21%)。

华安媒体互联网A 成立于2015.5.15, ,2022.6.2增设C份额。2021.10.18增设C份额。华安媒体互联网A/C 2019年-2023年净值增长率及业绩比较基准为101.70%( 16.87%), 18.39%( 12.86%), 35.43%( 1.11%), -14.35%( -10.77%), -1.95%/-2.51% ( -4.34%)。

摩根海外稳健配置混合（QDII-FOF）人民币A成立不满一年，基金业绩不予列示。

以数据来源于基金定期报告，截至2023.12.31。