周文章 “行到水穷处，反弹何时来” 中提到了反弹两个条件：一个是成交量有效放大，另一个是周一L MF 是否调降：

们看到 周一两个 条件均未满足，导致反弹夭折。

在这样情况， 需要寻找回撤控制类红利产品作为底仓 ，去年1 0 1 6 文章： 先守正再奇，寻找主动管理基金中“红利低波” 中，重点解读这只产品，最近 3 个来只是微跌，大幅跑赢了沪深3 00 指数：

数据来源 ：  Wind

面这只基金基金经理是鲍无可，本期们重点解读另一只具有代表性产品。

本期解读：景顺长城价值边际C（015779，R4中高风险）

基金经理鲍无可：工学硕士，2009年12加景顺长城基金，历任研究部研究员、高级研究员，现任股票投资部总监、基金经理，是一位超15年证券、基金行业从业经验，超9年投资经验公募老将，历经市场牛熊更迭考验。

该基金  A 类份额成立于  2020 年  8  31 即便是大盘阶段性高点，截至2023年底，依旧逆市取得正收益，期间净值增长率36.37%，远远超越了同期业绩比较基准（-16.04%）和沪深300代表大盘（-29.17%），超额收益十分显著。并且进一步观察可发现，该产品在大盘跌区间能抗住，跌得更少；大盘反弹时也能跟，并且斩获不少超额。

注：数据来源景顺长城基金， Wind，时间区间为 2020.8.31-2023.12.31

分年度来看，价值边际基金历史业绩表现很强稳定性，不仅在2021年、2022年和2023年三个完整会计年度均取得正收益，最大回撤均小于偏股混合型基金指数和沪深300指数，持有体验较。尤其是市场风格骤变，行业轮动剧烈2023年，该产品较抗住波动、把握结构性机会，在震荡分化行情取得了亮眼投资业绩，C类份额排名同类第一。

数据来源：净值增长率来源基金定期报告、Wind、截至2023.12.3 1

鲍无可是如何做到在弱市行情中“能涨抗跌”？或许可以从投资理念中窥见原因。投资过程中， 鲍无可始终将安全边际放在首要位置，风险容忍度较低，在投资中宁可赚少一点，也会尽量控制行风险 ，侧重自而挖掘竞争力强且估值相便宜个股，并长期持有，仅在安全边际或者说估值相较高时卖掉。

参考价值边际基金近一年十大权重股持仓，行业相均衡，主要配置在资源、有色和公用事业等行业龙头企业，这些个股竞争优势显著且具有低估值特点。

数据来源：景顺长城价值边际三季报、 Wind；截至2023.9.30

最们看一市场：

周四虽然市场演绝反击深 V ， 但周五依旧疲弱，指数这里直接 V型反转可能性不大，震荡节奏为主，如果护盘力度和量能减弱还存在新低可能， 当依然是防御策略 。

本周如果还有反弹，重点还是看 成交量能否站到8000以 ，但即便有反弹，反弹高度也不宜看得太高。

目看 证2880-2900、以及年初高点2970附近都存在较大压力，仓位较重者建议在述位置继续控制仓位。

因为仓位控制了，心态就会！ 保持心态很关键，记得2 022 年9文章中，们提到两种心态不可取：

最近看到 不少经典名言， 与大家分享：

1、想从股票赚钱，先要学会输

投资总会多多少少遭受损失，投资首先要“学会输”，即在市场不时候，通过合理资产配置、定投、合理控制仓位等方式努力降低组合波动，为未来涨保留足够进攻“子弹”。

2、做生意不是比谁赚得多，要看谁活得长。不要想着一步登天，要一步一个脚印，稳扎稳打。

同样 投资不是米冲刺，而是一场马拉松。比拼不是短期业绩高低，而是历经牛熊周期，是否依然能够笑傲市场。

3、乐观是，但是最打算还是要做，什么事情都要未雨绸缪！

始终保持市场敬畏，始终保持资金安排在极端风险也不影响常生活，才能在市场长期生存。

4、在大困难面，能不能撑得住，是成败得失关键！

仓位是保持心态关键，而心态能让们 始终留在市场中，等到市场新周期来临 ！

总结一：于 风险承受能力较低投资者 ， 目最策略就是躲到无风险产品中去，正如13年度预测文章题目所讲： 枕戈待旦，破而新生 。 等待就是最策略 ， 毕竟这个冬季似乎特别漫长似 ……

但是于 能够承受一定风险投资者 ，从历史看2 760 点以已经接近底部了，且2 800 点拉长期限看是能够涨回来，所以目战胜市场唯一方式是：

定投、定投、还TMD是定投！

剩交给时间，做打持久战准备！

刚过去这个周六（ 2024 年12 0 ）是二十四节气中大寒，据说按照规律：大暑之必有大寒！

那么，大寒之呢？