周一市场高开低走，随震荡跌收阴，之大幅流北向资金转为流。周一文章最一段，们重点指：指数向动能不应给与过高预期，更应注重冲高行业分化：
周5行业涨跌幅如：
从图可以看，周涨幅三名是：汽车、计算机、军工，这与们周“均衡打底，增配成长”推荐方向是一致。
其实这些方向们在去年四季度时候已经开始进行了推荐，如们去年解读计算机方向中软件相关基金：
1219文章：“短期稳增长，长期高质量”中重点解读了：嘉实中证软件ETF联接（012620）（R5高风险），今年以来涨16.89%，而且周五在大盘跌情况，其最新净值和最新涨幅分别是0.8880和1.88%，这么多8有什么寓意呢？们来记录一：
而们去年1219推荐以仅一个多，其涨幅度已近20%：
计算机以及其中软件是们今年持续看，近期如果跟随市场展开调整，建议通过定投方式进行增配。
周们提到另一个行业是新能源，但行业变化速度太快，将会导致很大分化，即预计该行业“躺赢”时代将结束，们看到这只基金，在去年底到今年新能源车涨过程中，跑赢了指数：
这只基金基金经理是：闫思倩，她特点是：长期聚焦在新能源产业，善于挖掘优质成长个股。
们认为今年做新能源投资必须精选个股，只有非常注重行业β个股超额，才能战胜市场，面重点重点解读这只基金。
基金解读：鹏华新能源汽车C（016068）（R4中高风险）
闫思倩是最早重仓恩捷股份、比亚迪、宁德时代等牛股投资人之一。自2011年与新能源结缘，她刚开始在华创证券看锂电池风电光伏，之研究领域随行业不断拓展到有色、化工、制造、TMT全覆盖，团队多次获得新财富第一，深耕新能源领域十余年。2017年闫思倩初任基金经理，至 2021年末净值增长超400%，3年4倍，在过去1/2/3年位列同类NO.1。过去12年，她见证了新能源从孕育到野蛮生长，再从优胜劣汰到高质量发展过程。
闫思倩2019Q1开始布局面三只个股：
选股胜率高，贡献显著超额收益
在管理工瑞信新能源汽车期间，其重仓个股获取超额收益概率高。在十个完整季度中，有 7个季度获取了正超额收益，季度平均超额收益为 24.34%，持续稳定 alpha 获取能力和充分市场参与保证了其长期业绩能保持较高水平。
鹏华新能源汽车：反弹急先锋，低点反弹约20%
由于游原材料价格涨等因素，新能源从2022年7开始一路暴跌，闫思倩管理在去年711发行产品鹏华新能源车净值最低跌到0.69，但是近期随着板块反弹，产品净值逐渐修复到0.8以，今年以来反弹12%，显著高于业绩基准，收益锐度位于全市场列。
配置思路：基于基本面及市场预期，动态瞻布局
在操作思路她会根据行业基本面和市场预期，有节奏做动态配置，非常注重行业β个股超额，持有标达到目标价位可能会去做一定均衡。
以鹏华新能源汽车为例，产品总体围绕新能源主题做投资，经理通过判断趋势选细分跑道，在感知产业变迁、技术迭代中，追寻更快更强方向。最新季报显示，产品在配置偏中游，主要配锂电池储能、汽车智能化(智能驾驶)以及碳中和相关链条如光伏设备等。
运作过程中，经理考虑到Q4电动车已经跌了比较久，且估值到了十分便宜位置，另一方面碳酸锂可能还是在降周期中，于是降低了游矿产材料配置，增配中游。另外为平衡组合持仓，她建仓了新技术创新、困境反转逻辑公司。
于有些配置标偏冷门，看似跟市场主流新能源玩家不太一样。闫思倩这样回答，“每天都会思考一遍，每天都过一遍配置，觉得做投资并不是说一定要配龙头或去追小票，一定要给组合打碳酸锂或逆变器标签。觉得还是基于研究和市场预期，跟着行业节奏走。”
全年展望：2023年是从滞胀中恢复一年
2022年是非常复杂一年，宏观大势，有俄乌冲突、美联储加息、全球经济放缓，疫情反复等因素影响；经济面，2022年很多大宗商品价格涨到突破历史高点。闫思倩认为2023年是从滞胀中恢复一年，在美联储加息周期结束之，内降准降息等经济刺激政策空间也会更大，中会率先于全球进行经济恢复，二级市场在基本面和流动性预期都将更，会带来很多投资机会。
更长视角来看，闫思倩认为中GDP增速、经济增长，除了经济恢复之，更长期还是要靠转型升级，靠成长、靠创新。不能总是预期房产复苏带来经济持续高增长，很难预期其传统行业能做到，所以更中长期还是依然看创新和成长类。新能源汽车它属于成长、属于创新，在各行业都在恢复过程中，新能源也绝不会落、落伍。新能源还有大储、海缆、逆变器这些依然在高成长行业。
线动态：新能源降价刺激需求增长
闫思倩表示，新能源产业在短短两三年时间内发展非常快，产值大到几亿元。但行业内技术创新，比如无人驾驶，依然停留在L2，未来预期走向L5，景广阔；其包括激光雷达，钠电池、PT铜箔等新锂电池技术，确定性是非常强。长期来看，技术和创新迭代速度非常快一些行业蕴藏着很多机会，当然也包括一直关注TMT和AR/VR那些代表未来行业。
另外，特斯拉近期再次降价，一年时间从28元降到现在22元，特斯拉还有自己提供补贴。这个行业这么快降价，会需求带来非常刺激，这都蕴藏着很多机会。具体来说，光伏硅料降价，带来光伏产业链中游（比如光伏组件、辅材、储能）需求爆发。新能源汽车及游碳酸锂降价，则带来电动车中游锂电池、新材料以及智能驾驶等需求增长。
总结一，们认为新能源行业变化速度太快，将会导致很大分化，“躺赢”时代已结束，投资该行业需要寻找“非常注重行业β个股超额”基金，本期重点解读了长期聚焦在新能源产业，善于挖掘优质成长个股基金经理闫思倩，以及其管理鹏华新能源车C(016068)。
于近期市场观点：
海外方面，周四美联储会议中，鲍威尔在承认通胀放缓之余，亦表达了通胀仍高、就业市场仍有韧性等考虑。而强就业数据意味着美联储暂时不会给降息预期，之市场鸽派解读或发生转变，这也是们周文章提到，美联储会议或成为海外市场重要转折点，周五美股跌或是调整开始。
内方面，北向资金转为流，内资开始发力，未来成长或将继续跑赢价值。指数层面调整压力变大，尤其是以证50为代表大盘蓝筹，而们看信创、半导体、新能源、军工、汽车、医药等行业，如果跟随市场回调是事，将会给们一个逢低加仓机会，因此于这些行业，建议在未来一个内通过定投方式逢低加仓！
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