周（923至927），市场迎来利政策密集台。

先是“王炸”政策组合拳超预期台，紧接着中央政治局召开会议，一天降准降息落，政策密度之高、节奏之快，超市场预期，A股、港股迎来逼空大涨行情。沪指从2750点附近一路拉升，逼近3100点，港股三大指数均创年内新高。

于团友来说，这份“庆大礼包”还是很令人惊喜，市场信心又回来了一些。们也在第一时间为大家奉了政策解读。（详见《天团策评：大利A股普涨，市怎么看》）

庆节，A股只有一个交易，们重点关注节市场可能发生变化以及们持仓需要如何应变。

先说结论：

1、近期利政策密集台，力度超预期，市场形成有效刺激。红利类受市场情绪影响，短期有调整压力，注重波段投资者可考虑先止盈；长线投资者可继续持有。
2、由于本轮属于流动性引导估值提升，因此涨期建议重点关注直接受益政策方向产、消费，以及期跌幅较大港股互联网，以及受到情绪影响券商。
3、于涨空间和幅度，目无法准确判断，建议可继续加仓，并关注们随分析。

当市场处于权重搭台、题材唱戏阶段，大消费、金融等蓝筹板块成为拉升指数先锋，科技类题材概念也十分活跃。

从杠铃策略推荐科技主题基金来看，商优势企业混合C布局了港股，而港股反弹先于A股启动。截至927，该基金9涨幅达19.69%；华安媒体互联网混合C坚守局TMT方向，周涨幅也较为亮眼。

821，们判断市场不断接近长期底部，决定重启逢低投，并将逢低投门槛降低至每周跌1%即逢低投一次。（详见《天团策评：市场震荡，此刻们能做些什么？》）

如果们坚持逢低投操作，那么经历此轮反弹，两只基金收益情况还是比较可观。

科技相关题材概念走强，主要有几方面因素支撑。

一是随着大盘快速反弹，市场风险偏回升，资金涌处于低位科技板块。科创50、创业板目估值均处于历史底部区间，近期相关ETF均获得资金明显流。

二是证监会发布市公司市值管理、并购重组等方面政策，一方面有利于期超跌科技权重股股价修复，另一方面，也有利于科技企业开展并购。

最近一段时间，半导体行业并购重组较为活跃，不仅有助于产业链公司强强联合，提升际竞争力，也有望刺激相关公司股价走强。

三是9消费电子、人工智能等行业迎来突破性产品，如华为三折叠屏手机、豆包视频生成大模型等，技术在业内达到领先水平，相关华为概念、Sora概念均走明显涨势。

924一揽子金融政策中，有一条是创设新政策工具，支持市公司和股东回购和增值股票。们当时解析认为，高质量红利是更为确定受益方向之一。

但们也指，回购股票取决于市公司意愿，政策效果还有待观察。

值得注意是，在周红利随大盘反弹阶段，细分板块表现仍存在一定分化。

首先是9以来央企改革加速，多例央企重组并购推进中，受益于企概念中字头股票集体走高。同花顺数据显示，周中字头股票指数（885741）累计涨14.40%。

其次，本次系列政策超预期，提振市场信心、提升市场活跃度有积极作用，利证券、保险等非板块，周涨幅23%。

第三，政策组合拳中，有不少稳产政策。目来看，房产政策效果有待观察，但房产产业链钢铁、建筑材料、建筑装饰持续活跃。若房产行业改善，经济拖累减弱，那么铜、煤炭等大宗商品需求也会跟着恢复。

今年半年，红利资产表现较，们将景顺长城价值边际C和永赢股息优选C两只基金先纳投资组合，作为底仓并持有至今。

7底、8初以来，红利板块先调整，们通过逢低投方式逐步加仓，稳固了红利底仓低位，并利用这轮反弹提升了整体持仓收益。

不过，需要指，红利类受市场情绪影响，短期有调整压力，如果注重波段投资者可考虑先止盈，再观察续变化再决定是否接回，而长线投资者可继续持有。

由于本轮属于流动性引导估值提升，因此涨期建议重点关注直接受益政策方向产、消费，以及期跌幅较大港股互联网，以及受到情绪影响券商。于涨空间和幅度，目无法准确判断，建议可继续加仓，并关注们随分析。

718，行宣布基金全面一折，正是在这次涨之给所有客户提供了买优惠和条件，这次恰逢其时全面一折，验证了最佳财富管理行依旧引领着趋势！

注：景顺长城价值边际A成立于2020.8.31，2022.6.2增设C份额。景顺长城价值边际A/C 2021年-2023年净值增长率及业绩比较基准为10.51%（-1.95%），2.38%/5.91%（-13.01%/-4.09%），15.97%/15.50%（-6.03%/-6.03%）。

华安媒体互联网A 成立于2015.5.15，2021.10.18增设C份额。华安媒体互联网A/C 2019年-2023年净值增长率及业绩比较基准为101.70%( 16.87%)，18.39%( 12.86%)，35.43%( 1.11%)， -14.35%/-14.88% ( -10.77%)， -1.95%/-2.51% ( -4.34%)。

商优势企业混合A成立于2012.2.1，2023.1.30增设C份额。商优势企业混合A 2019年-2023年净值增长率及业绩比较基准为34.68% (19.73%)、50.56% (14.87%)、-4.36% (-1.58%)、-17.85% (-11.90%)、27.25% (-5.36%)。C份额自成立以来业绩及其比较基准为6.81%（-5.92%）。

永赢股息优选A/C成立于2020.3.25。永赢股息优选C2020-2023年净值增长率及业绩比较基准为55.42%（24.55%）、-12.62%（-5.40%）、-18.95%（-13.17%）、-1.74%（-8.10%）。

以数据来源于基金定期报告，截至2024.6.30。