【这是天团策评第78篇文章】

天团此每周连续提示“底部未到”，这个判断还在持续被验证。

虽然天团杠铃策略、红利底仓、5高点等大框架判断都给了方向。但每个人初始仓位不同，有些仓位可能面临很大压力。天团也相信，在们反复提示，有些团友应该是控住了仓位，目在等待不平庸机会。（详见：《管仓位，等待不平庸机会》）

今天，天团就要说一说，在穿过市场底部等待机会过程中，们可以做什么：

1）重新评估自己风险偏和操作能力，考虑是否把绝收益作为投资目标，进而调整资产配置。
2）成长端持仓占比低，仓位水平较低，可关注杠铃策略基金重启逢低投提示。
3）目逢低投都属于左侧交易，整体仓位管理仍是关键。

最近一段时间，天团一直在提示要多看少动。在少动方面，们减少了逢低投操作。多看话，要看什么呢？

首先，天团希望各位团友能够持续跟们一起跟踪中美宏观经济路标，当重要转折现时，咱们能够快速达成行动共识。

其次，利用当时间窗口，多观察多思考与投资相关各种信息。

比如，从大时间框架看，本轮证指数跌可以追溯到2021年2。证指数从最高点3731点跌至今，时间已超过3年半。天团2021年3提示红利风格机会也已经有三年多时间。

什么样基金经理能穿越周期，什么样策略切换才是有效切换？这些问题答案在市场跌之时会越来越清晰。

第三，团友们可以重新评估一风险承受能力和操作执行能力。

牛市中，人们倾向于高估自己风险承受能力和投资能力。熊市中，自评分会降，但这投资更有意义。

天团曾在《真了解自己风险偏吗？》中分析过，仓位分配是最风控，而仓位分配依据，是由投资者风险承受能力和操作执行能力短板来决定。

人事物认识，都有一个渐进过程。在重新评估之，策略就有两种选择：

第一种，继续左侧定投布局，并且随着市场跌，不断增加定投比例。根据自己仓位情况，杠铃策略中红利和科技方向都可以进行定投，并可在涨阶段性止盈。

第二种，如果不具备把握阶段性机会能力，可以转换成绝收益策略。追求绝收益策略不会大起大落，但胜在稳定，积小胜为大胜，正所谓：“流水不争先，争是滔滔不绝”。

所谓绝收益，就是不论环境怎么变化，都要追求持续稳定正回报。于绝收益策略来说，净值增长速度可以不必过快，但回撤幅度必须控制在较小范围内，不大起大落，但求细水长流。

很多投资者经过三年多牛市，发现自己投资目标并不是要短期赚大钱，而且也发现自己并不想忍受大幅亏损。另外，现在市场现状决定：在持续震荡向行情，绝收益策略通过相低波动低回撤，可有效规避市场风险。

因此，现在切换到绝收益策略很多人来说是不选择。

本期牌基金《牌基金：当市场，这种策略或是资产配置压舱石》推荐了一款东方红颐和稳健养老目标两年持有A（009174，R4中高风险），就是绝收益策略。这只基金仓位构建方法，非常值得个人投资者学习。

此外，很多绝收益策略都是以债基作为底仓，天团曾经建议大家投资债基锁定一部分仓位，如果这样做了，实际已经开启了一个绝收益策略雏形。

团友们都知道，天团此逢低投操作加了一道人工识别，此很多基金都已经满足了逢低投条件，但们暂缓了操作。

那现在为何要重启呢？

仅从中经济数据看，周公布7经济数据，体现内需增长动力仍然很弱。数据呈现特征是外需转弱带动内需转弱，需求走弱带动生产转弱。7金融数据显示，融资需求整体偏弱。企业贷款意愿、居民收信心均降至低位，居民和企业加杠难度较大。因此，无论是货币政策还是财政政策，市场均期待更多支持。政策潜力释放进程决定了市场可能复苏进程。

但海外方面，由于哈里斯支持率已经反超特朗普，体现在市场就是原来特朗普交易逆转，原来跌石油、资源类、口链均现了一定涨。美虽然仍有降息预期，但美经济放缓程度并不严重。杠铃策略中科技部分和增强部分（有色）都会受益于海外市场这些变化。

如果团友期有止盈落袋资金，或者一直锁定仓位持有大比例现金，现在也可以重新开启逢低投。自一次逢低投至816，共有5只基金净值跌幅在2%以。从场时间看，虽然现在并未确认底部，但经过逢低投多次暂停，基金净值已经与此拉开差距，现在重启逢低投，可以更拉低持仓成本。

但这里要特别强调：

逢低投并不适合所有人，它是一种左侧建仓思路，优点是可以拿到相较低份额，但是缺点是可能需要忍受较长时间磨底所带来浮亏，所以建议根据自己风险偏进行选择。

本次重启逢低投，要做了定投3个-半年准备，每个人需要根据自身仓位占比（不要太高），和可定投金额和次数是否足够，来进行筹划。规划再启动，才能提高们走过市场底部成功率。