本周A股三大指数宽幅震荡，总体来看，主板远远强于创业板指，创业板指更是在周五再次创了阶段性新低。
盘面，科技股仍是市场最大主线，中药、中字头等板块也表现较为活跃。跌幅方面，新能源依旧是最惨方向。
机构表示，目只要该趋势线不破，短线都不宜太过看空，市场维持大区间震荡可能性较大。
A股市场回顾：沪指与创业板指背离严重
本周（313至317）A股主要股指涨跌不一，其中证指数单周涨0.63%，创业板指跌3.24%，再次创阶段新低。
值得注意是，北向资金又回来了，连续5个交易加仓累计近150亿元。
注：截至2023年317
数据来源：wind
从历史股指水平来看，以近10年为窗口，指数当市盈率水平进行比较，截至317，证50指数市盈率（PE）历史分位数为35.54%，沪深300指数为36.64%，证指数为46.67%，创业板指为3.87%，港股恒生指数为45.16%。
股指估值水平
注：截至2023年317
数据来源：wind
在期310文章《A股连跌5，周能否“否极泰来”？》中们曾表示：短期调整由此开启。不过，这里调整空间或相有限，大概率仍有再次行基础。
于市走向，东吴证券研判，证指数在314探趋势线支撑，15继续保持强势，目只要该趋势线不破，短线都不宜太过看空，但由于档3330点一线压力较大，市场维持大区间震荡可能性较大，操作建议持股为主不要乱开新仓，同时留意科创板指数，如能有效突破年线，就会打开一轮不升趋势。
盘面，人工智能、半导体等科技股仍是市场最大主线，此外，中药以及“中字头”也较为活跃。最近几天，互联网大厂们已经打响了人工智能大战。316，度召开新闻发布会，度CEO李彦宏宣布正式推大语言模型生成式AI产品“文心一言”。316晚间，微软也召开了发布会，人狠话不多祭了办公软件王炸Microsoft 365 Copilot。
微软CEO纳德拉表示，意味着们与电脑交互方式迈了新阶段，从此们工作方式将永远改变，开启新一轮生产力大爆发。
微软称，未来将在定价和授权方面很快分享更多信息。可以明确是，Copilot将是Office 365订阅费之外一个付费附加功能。
商证券称，巨头微软创新变革解放人们现有工作方式，引领生产力工具软件史诗级革命。某境外机构预计，如果微软3.7亿商用Office 365用户中10%升级为AI增强版本，那么未来5年将可以产生149亿美元收（约合1014亿元人民币）。该机构表示，假设微软也新功能简化版收取更高费用，那么可以额外产生187亿美元收。
硅谷行破产，瑞士信贷事件继续发酵，欧美行风险事件拖累全球股市表现，港股继续探底。
截至316，恒生指数本周跌0.6%，恒生科技指数本周涨0.78%。
从1底至今，恒生指数累计跌幅一度逼近3600点。在业内人士看来，短期内港股要继续消化海外行业利空事件而继续探底，但逐步进跌布局机会阶段。
鑫鼎基金分析，港股受欧美市场影响较大，考虑到欧美金融机构受压，高利率环境依然有所影响，美联储终止加息迫切性越来越明显。一旦美调转货币政策方向，港股等新兴市场就成为最大受益者，其中以去年爆发美元债风险内房股弹性最大。
海外市场方面，美股表现较。截至317，本周纳指涨5.19%，道指涨1.06%。
消息面，高盛、摩根士丹利、摩根大通、花旗行等六大行领衔11家华尔街大型行，向第一共和行注资300亿美元，以防止区行业危机进一步蔓延。根据联合声明，摩根大通、美行、花旗集团和富行分别资50亿美元，高盛和摩根士丹利分别资25亿美元，PNC金融服务集团、纽约梅隆行、Truist Financial、美合众行和道富行各资10亿美元。声明称：“美最大几家行采取了这一行动，反映它们第一共和行以及各种规模行信心。”
针大型行火速救援，美财政部、美联储、美联邦存款保险公司、美货币监理署发表联合声明。美财长耶伦、美联储主席鲍威尔表示，行们第一共和行存款支持，证明了行体系韧性。美联储随时准备向符合条件机构提供流动性。
美财政部长珍妮特·耶伦在参议院财政委员会听证会表示，尽管硅谷行和签名行倒闭引发了市场动荡，但美行体系“仍整体保持稳健”。不过，她警告称，如果危机进一步蔓延，将可能导致许多行倒闭并引发挤兑。在谈到债务限问题时，耶伦称“必须提高债务限”，否则就是把美信用置于风险之中，这将引发金融灾难。
业内人士表示，在基准情形(硅谷行、Signature行破产于美金融市场外溢影响较为有限，美金融市场没有现系统性金融风险)，未来美联储紧缩节奏判断或将重回通胀逻辑。由于美核心通胀仍具有黏性，就业市场仍较强劲，美联储3加息25bps概率较高。未来加息节奏不仅依赖于通胀与就业数据，也将依赖于美金融市场风险压力。考虑到美行流动性压力存在一定普遍性，尤其是中小行，预计未来美联储加息节奏将更为谨慎，货币政策转向时点不确定性将更高。若美金融体系流动性压力超预期、美经济恶化超预期，则将存在美联储加息不及预期、降息时点移风险
基金市场回顾：中药、基建类基金涨幅居
基金市场来看，本周以来，回报率居基金主要集中在中药、基建等行业主题（A/C份额合并计算）。本周收益率第一为红土创新医疗保健基金（基金代码：010434；R4中高风险），本周涨幅为5.7%，该基金重仓中药板块。截至2022年四季度末，红土创新医疗保健股票股票持仓占基金总资产比例为88.48%。十大重仓股占基金资产净值比例为70.66%，同类平均为46.21%。该基金四季度末重仓股包括康缘药业、达仁堂、华润三九、健之佳、新天药业等企业。
近期，于中医药发展支持政策持续发力。228，务院办公厅印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》，统筹部署了八项重点工程，安排了26个建设项目，进一步加大“十四五”期间中医药发展支持力度，着力推动中医药振兴发展。
“本次方案多点发力，切实促进中医药产业振兴发展，在促进中医药高质量发展、传承创新、文化输等方面提供有力支持。关注中药创新研发能力强劲企业、营销网络健全中药品牌龙头，以及在中医药关键装备等细分领域有技术优势企业。”信证券分析指。
313至316基金净值涨幅排行
数据来源：wind
此外，受益于中字头大涨，基建板块也表现较，广发中证基建工程联接A（基金代码：005223；R4中高风险）、信诚中证基建工程A（基金代码：165525；R4中高风险）等基建主题基金本周均涨超5%。
巨丰投顾表示，从专项债投向来看，基建类投向规模仍占重头。而从额度看，新增专项债额度提达，今年新增专项债额度较年呈现明显增长趋势。在新增专项债有力支持，基建投资有望实现“淡季不淡”。
基金市场跌幅方面，多只光伏相关ETF跌幅居，这主要是由于传言欧洲要实现光伏自主可控。欧洲开始自建光伏产能以应竞争，同时在标中限制海外厂商等消息所影响。
313至317基金净值跌幅排行
数据来源：wind
不过短期回调难改机构看，太平洋证券称，光伏产在全球具备竞争优势。光伏发电整体规模高速增长，外市场需求旺盛，光伏组件口保持高增长。光伏产业景气度高，未来市场空间广阔。政策支持为行业发展奠定坚实基础。短期硅料产能释放价格有望回调，中长期技术创新驱动行业降本增效。
周市场展望：美联储公布利率决议和经济预期摘要
320，本央行公布3货币政策会议审议委员意见摘要。
321，澳洲联储公布3货币政策会议纪要。
322，美公布至317当周EIA原油库存(桶)。
323，美联储公布利率决议和经济预期摘要。同美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会。
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