本周市场在犹豫中创了阶段新高，但又在犹豫中迎来阶段性调整。截至周五收盘，三大指数集体收跌。
盘面，科技股作为期市场主线，虽然目总体处于退潮阶段，但是在和中字头以及新能源赛道拉锯中，依然凭借期积累惯性表现更为活跃。
机构表示，A股短期调整由此开启，不过，这里调整空间或相有限，大概率仍有再次行基础。
A股市场回顾：沪指创阶段新高调整
本周（36至310）A股主要股指全部收跌，其中证指数单周跌2.95%，创业板指跌2.15%。本周沪指在周一创阶段性新高，不过新高之连跌5。
值得注意是，北向资金连续4减仓，本周累计减仓近106亿元。
注：截至2023年310
数据来源：wind
从历史股指水平来看，以近10年为窗口，指数当市盈率水平进行比较，截至310，证50指数市盈率（PE）历史分位数为38.36%，沪深300指数为38.01%，证指数为46.65%，创业板指为5.1 %，港股恒生指数为44.13%。
股指估值水平
注：截至2023年310
数据来源：wind
市场在犹豫中创了阶段新高，但又在犹豫中迎来阶段性调整。巨丰投顾表示，短期调整主要有几个核心因素：一方面，重要会议定调全年经济目标，是市场预期限，情绪有一定影响；另一方面，美联储加息升温，海外缘政治再起；此外，阶段性修复行情接近尾声，阶段新高遇到技术面压制。预示，短期调整由此开启。不过，这里调整空间或相有限，大概率仍有再次行基础。
在期34文章《沪指突破3300点创年内新高！新一波行情已来？》中们曾表示：短期指数放量突破小幅整理，但整体保持向趋势。短期虽有反复，但在多方提振，随着新高延续，预计指数将再台阶迎来新波段行情。
于续市场走向，东吴证券表示，目市场现明显缩量调整，A股强攻回落以及美联储鹰派态度使得市场总体风险偏现降低，短期市场观望情绪开始浓厚。操作看投资者短期仓位不宜过重，可手中位置相较高品种做逢高了结，选择有政策支持品种做重点关注，择机进场。
盛证券认为，当两市指数表现背离，且创业板指破位仍未有见底信号，或成为市两市指数向反弹主要拖累。同时，沪指已经现线级别顶背离信号，且量能快速萎缩，另外，政策预期减弱，多重因素叠加或将成为指数进调整重要信号。因此，在创业板指数未现明显企稳信号，于市场需谨慎做多，同时重点关注市场量能变化，若市场明显放量，则本轮反弹行情或仍未结束。可重点关注中字头、企改革等板块轮动机会。
盘面，科技股作为期市场主线，虽然目总体处于退潮阶段，但是在和中字头以及新能源赛道拉锯中，依然凭借期积累惯性表现更为活跃。新能源周二逆势走强，周四开盘短暂冲高这两再度陷调整。中字头在周二助力沪指创阶段新高也是持续调整。与之相，科技股方向再周三消息刺激走强，经过了昨分歧，今再度回归涨幅列。总来说，本周市场缩量较大，板块轮动较快，操作难度较大。
由于恒生互联网板块中大部分个股都在港美两同时市，所以恒生指数受到美股市冲击概率较高。截至39，本周恒生指数跌3.12%，恒生科技指数本周跌6.66%。
金证券指，未来短期来看，海外流动性预期重修等将继续港股估值有所压制，但预计本轮市场调整或相有限，因内经济复苏过程虽有反复但大方向确定，而美债 10年期收益率或难回到去年四季度高点，叠加港股估值历经2回调重回历史中枢方，阶段行空间或有限。聚焦3，稳增长政策预期或将再度烘托市场情绪，年报密集披露期亦有望推动港股围绕盈利修复主逻辑进行演绎，3维持港股中长期行趋势判断。尽管强势主线或仍缺席，但多个领域或有产业政策和产业趋势共振机会。
海外市场方面，随着美联储紧缩预期再度升温,近期美股再次陷剧烈动荡。截至39，本周纳指跌3%，道指跌3.4%。
美联储主席鲍威尔本周二在会听证会演讲时表示，将继续根据即将发布全部数据以及增长和通胀景影响，逐次会议做决定，如有必要准备加快加息步伐，最终利率水平可能会高于预期。
美劳工部周四发布数据显示，截至34一周，美首次申请失业救济金人数为21.1人，和一周修正人数相比增加了21000人。
川财证券分析师张卓然认为，鲍威尔重申鹰派立场，再次表示将通胀控制在2%仍然是美联储货币政策首要目标。然而，从最新公开数据来看，美通胀虽在持续回落，但回落速度已经变缓，1PCE环比涨幅更是创了近7个以来新高，美通胀值还未回到合理区间，离2%政策目标仍有较大距离。考虑到美通胀韧性较强，将美联储紧缩货币政策构成基本支撑。
基金市场回顾：科技类基金涨幅居
基金市场来看，本周以来，回报率居基金主要集中在人工智能、半导体等行业主题（A/C份额合并计算）。东方人工智能A（代码：005844；R4中高风险）以5.39%涨幅位居首位，该基金目标在严格控制风险提，通过深研究人工智能主题相关行业，挖掘具备成长潜力市公司，结合积极主动资产配置，力争获得基金长期稳定增值。根据该基金披露2022年四季报显示，该基金在去年四季度末重点配置了半导体板块，十大重仓股分别有长川科技、北方华创、芯源微等。
此外，融通岁岁添利A（代码：161618；R3中风险）、天弘越南市场A（代码：161618；R5高风险）本周均涨超4%。
36至39基金净值涨幅排行
数据来源：wind
不过于近期热度颇高人工智能板块，有基金经理表示在关注机会同时也要注意风险。华富基金郜哲表示，尽管人工智能技术已经有了阶段性突破，但算力问题目仍是行业发展掣肘。认为，随着算力问题逐步解决，人工智能技术有望在个人端得到大力推广，相关公司价值也将得到资本市场认可。而在技术尚未落时，投资者押注单只股票将承受较大风险，寻找沿子赛道进行分散布局或者指数化投资是更明智选择。
基金市场跌幅方面，多只港股相关ETF跌幅居，这主要是因港股波动较大原因导致。
36至310基金净值跌幅排行
数据来源：wind
虽然港股基金本周经历较多回调，但仍不改基金经理于港股看。华夏基金认为：港股互联网目仍是底，而不是阶段性顶，看“倒春寒”调整向空间。现在买互联网并非“买超跌反弹”逻辑，更不是博弈政策预期，而是其长期收益空间信心，包括底层优质商业模式，基本面确定性修复，和在全球资产配置中性价比。
周市场展望：新办就民经济运行情况举行发布会
313，全人民代表大会第六次全体会议（闭幕会）举行，表决关于政府工作报告决议草案等。
314，美2未季调CPI年率。
315，美2零售销售率，同美联储理事鲍曼发表讲话。内方面，新办就民经济运行情况举行发布会。
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