周（1021至1025），天团迎来一次大调仓。原因们在《天团推荐：止盈调仓！持仓策略变阵》这篇文章中有详细解释。

周三（1023），们在盘中喊话止盈，并在周四建仓新推荐基金。从时点来看，天团这次调仓还是把握得比较。周三大盘短暂站3300点，次就开启了回调。们刚完成了一卖一买。从盘面来看，周成长风格较为活跃，电力设备、综合、轻工制造、传媒等板块涨幅居。

进11，海内外将迎来哪些大事件？A股表现有何影响？们投资节奏如何调整？

先说结论：

1、内增量政策超预期推动市场情绪走高，吸引新资金流。短期内震荡行情延续，成长风格相占优。
2、有政策支持，困境反转、估值拥挤度不高板块有结构性机会，如近期活跃军工板块。调整天团持仓组合相比之策略更加均衡，能够更抓住这些机会。
3、本周将有中10经济数据发布，这也是9底一揽子政策台以来，首次验证政策效果窗口。若数据改善，将继续提振A股市场情绪。

周科技板块继续走强，北证50指数大涨创历史新高，指数周涨幅超近17%，艾融软件成为本轮行情中第一只10倍股。

科技板块表现较强，除了政策面刺激，也与多个事件型利有关。

从基本面来看，半导体行业持续复苏，多家海内外半导体产业链市公司三季度业绩高增，成为股价行重要推动力。周四（1024）半导体板块逆市拉升，主要受SK海力士第三季度业绩炸裂等消息刺激。

从政策面来看，自924“并购六条”发布以来，已有超家市公司外披露了重大重组事件进展。

近期A股并购重组有两大特点：一是不断现“创新型”并购，如跨界并购、“蛇吞象”等；二是新兴产业成为并购主要领域，包括半导体、军工、创新药等行业。

但也要看到，科技板块在快速涨，部分个股股价已处于历史高位，资金也现流迹象，周五（1025）北证50指数大幅冲高回落，释放调整信号。此，天团提示科技方向可以逢高止盈，将部分利润落袋为安，未来科技方向仍存在反复活跃机会，天团也会及时提示大家布局时机。

军工板块周也迎来大涨行情，板块周涨幅4%。1021，黄行提示，军工是潜在看方向。1024，们首次买重仓军工股商高端装备混合A，团友可以通过逢低投进行布局。

军工板块近期走强，主要有几方面原因。一是行业并购重组再度步活跃期，军工行业央企较多，体外存在大量优势资产，具备重组优势；二是军工业绩预计四季度明显改善；三是全球局势愈发紧张，这些因素都助推军工板块走强。

周，互换便利和股票回购增持再贷款两项创新工具快速推进，为市场带来增量资金。A股震荡向，均成交量维持在1.9亿左右。

从资金流向来看，随着风险偏改善，电子、计算机、电力设备等成长股集中板块更受青睐。

周，基金三季报已经密集披露，从最新持仓来看，们持仓基金在述行业已经有布局。

如商高端装备混合A基金经理在三季报中表示，该基金股票仓位在 90%以，行业聚焦高端装备领域，重点布局在军工、机械、新能源、汽车、TMT 等高端装备制造领域优质公司。

另一只是团友们熟悉商优势企业混合C，其风格偏向均衡成长，在医药、顺周期、军工等行业都进行了布局。

周三，天团提示大家止盈重新建仓，并择机逢低投。

如图所示，1024至1025，5只基金净值均有不同幅度调整，但根据们之制定逢低投交易纪律，基金净值每周跌们买一笔。全周来看，只有永赢股息优选C达到了逢低投条件，所以们于本周一（1028）买一笔，其基金暂不操作逢低投。

随着11到来，10经济数据将密集披露。市场最关注超预期政策落效果也将随之揭晓。除了已经看到回暖迹象房产等待数据进一步确认外，们还可以关注10财新制造业PMI。如果数据重回荣枯线以，有助于市场积极情绪延续。

海外方面，11最重磅大事非115美大选莫属。

在《天团策评：大选在即，创新高美股值得追吗？》中，们分析了大选美股、美债等资产影响。中而言，美大选影响最直接体现在贸易与产业政策。若特朗普当选，加征关税在情绪影响中市场，或压制相关风险资产表现，尤其是口链。而不论是特朗普还是哈里斯当选，高端制造产替代趋势强化。这一方向们已在本次调仓加大布局力度。仓位低团友不必着急，耐心等待美大选尘埃落定机会。

注：景顺长城价值边际A成立于2020.8.31，2022.6.2增设C份额。景顺长城价值边际A/C 2021年-2024年半年净值增长率及业绩比较基准为10.51%（-1.95%），2.38%（-13.01%），15.97%/15.50%（-6.03%），18.74%/18.52%（1.62%）。

商优势企业混合A成立于2012.2.1，2023.1.30增设C份额。商优势企业混合A 2019年-2024年半年净值增长率及业绩比较基准为34.68% (19.73%)，50.56% (14.87%)，-4.36% (-1.58%)，-17.85% (-11.90%)，27.25% (-5.36%)，-2.90%/-3.21%（3.95%）。

永赢股息优选A/C成立于2020.3.25。永赢股息优选C2020-2024年半年净值增长率及业绩比较基准为55.42%（24.55%），-12.62%（-5.40%），-18.95%（-13.17%），-1.74%（-8.10%），29.97%/29.85%（2.25%）。

商高端装备混合A成立于2022.3.4。商高端装备混合A2023年-2024年半年净值增长率及业绩比较基准为-23.25%/-23.87%（-11.97%），-13.08%/-13.42%（0.32%）。

大成高新技术产业A成立于 2015.2.3。大成高新技术产业A2020年-2024年半年净值增长率及业绩比较基准为60.26%(23.41%)，27.95%(7. 39%)，-17.92%（ -18.54%），5. 23%（ -7.04%），17.31%（ -3.77%）。

以数据来源于基金定期报告，截至2024.6.30。