本周证指数累涨12.81%，创2008年11以来最高周涨幅。

们在周一早文章中还提示，在没有强力政策情况，市场可能超跌：

数据来源：wind

文章是周完成，但周一晚们即提示，重点关注周二三巨头发布会：

周二发布会强力政策现，改变了市场预期，也改变了们之逻辑，周二收盘们在APP社群中提示，降准降息货币政策是符合预期，但新创设两个政策工具直接针股市，史无例：

但们当时们并不看此轮反弹持续性，主要因为们认为只有财政发力才能有效解决目问题，市场也是在周三冲高回落，而周四政策再大，政治局会议中提到：

1、要加大财政货币逆周期调节力度；

2、努力提振资本市场，大力引导中长期资金市；

3、促进房产市场止跌企稳。

周二和周四政策组合拳远超了市场预期，改变了们看法，们在当天午点评提到：

随周五又是大涨一天，验证了们判断，那么大家关心是，目还能车吗？该买什么品种？

其实们在周五早8:18就给了提示，建议关注“商优势企业A”，周五当天该基金大涨了8%以！

数据来源：商行APP

该基金也是很多投资者，去年看了们文章买基金。们之所以长期看，是因为基金经理“高赔率为主，高安全边际为辅”策略，该基金今年2合同投资范围变更，基金经理把这种选股思路，进一步扩张到了港股市场。面们重点其进行跟踪。

本期解读：商优势企业（A：217021，C：017821，R4中高风险）

一直关注文章投资者，翟相栋应该不陌生；每一次市场机会涌现，总是大家基金关注列表里“最靓仔”。

数据来源：wind、基金定期报告，截至2024.9.27

曾经，凭借2023年半年AI科技成长行情中卓越表现，一度被打TMT赛道标签、成为当年“最强中生代”；

而在过去一周A股超级反弹行情中，以19.58%惊人涨幅向投资者证明了，能力圈并不仅限于芯片半导体；曾经芯片偏爱，是忠于投资框架推导结果，而“高赔率为主，高安全边际为辅”投资原则，才是翟相栋价值内核。

数据来源：wind，其中周度涨幅数据统计区间2024.9.23-9.27,同期沪深300涨幅15.70%，中证TMT指数涨幅15.39%;基金经理任职期间回报排名统计区间2022.4.29-2024.9.27。

们在今年3文章《最近一个涨幅25%,跑不赢就加》中，给了翟相栋今年配置思路变化：

一方面是有较强beta顺周期成长领域，如模拟类芯片、存储类芯片、计算机等，及游行业中短期可能面临困境，如医疗、金融相关公司；

二是今年可能会有很多边际变化行业，典型就是以AI为代表软硬件公司。

而从实际公布基金定期报告重仓股数据来看，翟相栋确实是言行合一“行动派”——2024年中报中，十大重仓股不再集中于TMT行业，而是在医药、电子、互联网等多行业都有涉及，尤其是医药行业泰格医药和药明康德都被大幅增持，而医药正是在这轮“奇迹行情”中表现最行业之一。

数据来源：基金定期报告，时间截至2024.6.30

尤其值得注意是，基金经理在港股投资仓位变化。得益于今年2商优势企业合同投资范围变更，翟相栋把高赔率选股思路扩张到了港股市场。

港股有很多未在A股市优质公司，尤其在港股创新药、互联网、新兴消费等领域优质公司，且大部分公司估值较A股更低。从2023年底至今季末数据可知，翟相栋在合同变更，快速提升港股配置比例，半年报中港股仓位已拉升至47.81%。

基金今年以来板块配置比例变化表

数据来源：基金定期报告

看似多变，但背“价值观”却从未改变。翟相栋最擅长，就是基于长久期视角，精选处于景气行趋势、或临近困境反转公司进行资产配置和投资。

今年内宏观环境低于预期，导致“短期经营困难，长期成长空间巨大”众多成长行业（如医药、消费等）现较大跌幅，翟相栋基于述投资框架，悲观预期打满、跌长期价值优质成长股进行大范围和高比例配置，如医药、消费、互联网等行业众多头部公司。而目市场政策发力和经济预期现了巨大转变，指数接连大涨。商优势企业重仓配置医药、消费、互联网等公司，在经济反转预期均有优异表现。

近期市场观点

本轮反弹是政策组合拳超预期，导致资金跑步场带来充沛流动性，空间大概率会超过2初那次，当时应高点是3174点，所以在到此位置，都应保持乐观。

外资在市场反弹中扮演了重要角色。由于人民币汇率升值，外资在港股和A股市场配置增加，助推了市场涨。很多外资提“战术性全面做多中资产”！

这个观点们是认同，“战术”代表了涨暂时先看短期，因为当市场涨更多是由资金流动和情绪驱动，而非基本面改善，预计十一市场将逐渐回归理性，届时需要重点关注财政政策兑现程度，以及四季度经济数据能否回稳，以决定此轮反弹能否进一步延伸至反转。

短期内需要做是享受这波情绪带来涨！在涨期，于成熟投资者，建议重点关注：直接受益政策方向产、消费，以及期跌幅较大港股互联网，以及受到情绪影响券商，随可能扩散到新能源、医药、科技等成长方向。

而于广大基民而言，建议通过定投方式，长期布局优秀基金，如本文重点解读这只产品，正是“投研天团”组合中弹性最大品种，今年们通过“逢低定投”方式，分配进行了建仓：

819之是按照每周跌2%以逢低投一次，之是每周跌1%以逢低投一次，推荐以来一共定投9次（图红点），推荐收益率是18.11%。

市场现极致涨，一定会有调整现，未来将如何应，请密切关注们随分析，市场大幅涨跌异动和重要转折，们都会在社区中及时跟踪解读！

718商行宣布了基金全面一折，正是在这次涨之给所有投资者提供了买优惠和条件，毕竟省来都是本金！这次恰逢其时打折动作，再次验证了最佳财富管理行依旧引领着时代步伐！不禁赞叹：

全面一折，或只为这一刻！

注：商优势企业混合成立:2012-02-01，历任基金经理:赵龙(2012-02-01至2014-01-29)、郭锐(2012-07-10至2016-03-02)、张林(2016-01-08至2019-06-14)、钟贇(2017-02-22至2019-03-23)、潘明曦(2019-06-14至2021-09-04)、张磊(2021-09-04至2022-09-09)、翟相栋(2022-04-29至今)，业绩比较基准:中证800指数收益率x65%+恒生综合指数收益率(经估值汇率调整)x15%+中债综合(全价)指数收益率x20%，最近5个完整会计年度(2019-2023)基金回报及业绩比较基准收益率分别为:34.68%/19.73%、50.56%/14.87%、-4.36%/-1.58%、-17.85%/-11.90%、27.25%/-5.36%。数据来源基金定期报告。