春节第一篇文章，们重点提到，科技这个方向们长期看：

实际，最近一个涨最四个行业均是科技方向：

数据来源：wind

面标红4个行业涨幅在16-22%，但这只基金却比们还强，近一个净值增长超过25%！

注：2023年半年收益高达57.55%，稳居灵活配置型基金TOP5；2023全年收益率比沪深300超额38.63%。（数据来源：Wind）

基金经理是翟相栋，去年227文章“今年基金筛选几条重要逻辑”中进行了重点解读，一年过去了，们看到，虽然市场大幅波动，但这只基金最近两年所有时间段收益已经全部回正（图）。

跟踪解读：商优势企业A（217021，R4中高风险）

去年文章中一个重要逻辑就是，基金经理深耕方向具有广阔空间：

复盘翟相栋最近一年来投资，不难发现每次科技成长行情，都不曾缺席。

数据来源：Wind，时间区间：2023.1.1~2024.2.29

在商优势企业几份季度报告中，翟相栋都提到了“布局加仓方向均为确定性更高，或潜在赔率较高方向”投资思路，通过左侧底部布局寻找性价比更高资产，并及时止盈。

是这样说，也是这样做。仔细查看翟相栋持仓，不难发现，虽然市场不乏重仓TMT玩家，但翟相栋持仓，少了些“共识”，多了些“个性”。

数据来源：产品基金定期报告

2023年初，翟相栋预判随着新技术成熟，算力基础设施相关公司有业绩+估值双击机会。所以在春节第一时间增加了服务器、光通信、超算、算力芯片等行业龙头公司配置比例。

但不同于部分跟风玩家“ALL in”TMT搏一把作风，翟相栋选择在业绩兑现时“激流勇退”。截止二季度末，中际旭创、天孚通信等超涨个股，已经消失在商企业优选十大重仓股中。而无人问津汽车零部件、光伏等行业，获得了大幅加仓。

值得注意是，翟相栋所重仓芯片半导体，缺少了许多芯片主题基金必备配方，比如韦尔股份、立昂微、长川科技等。而拉长时间来看，商优势企业与中证半导体指数仅有一两只重仓股与十大成分股重合，绝大部分都不一样。也正因为这样，商优势企业业绩，跟行业指数相比，有非常明显超额收益。

2024年春节，翟相栋又给了关注投资人，一轮新惊喜。

首先，是基金于2024年21产品变更生效：

从来产品净值表现、结合基金经理外沟通来看，利用合同变更到节短短6个交易，翟相栋充分捕捉到2初市场急速杀跌机会，快速将权益仓位增至接近限水平，以紧跟市场有可能发生反弹。很显然，这又是一次果断而有效决策。

翟相栋表示，电子、计算机、通信依然是基金目三大重仓行业，整体投资占比约7成。于未来，认为：“伴随着市场较大幅度跌，许多风险释放较为充分，A股是少有赔率和胜率均较高长久期资产。虽然今年以来TMT板块跌幅较大，但中长期维度看，其中优秀龙头企业或能凭借其竞争优势、较为稳定需求而实现估值扩张”。

翟相栋当关注一是有较强beta顺周期成长领域，如模拟类芯片、存储类芯片、计算机等，及游行业中短期可能面临困境，如医疗、金融相关公司；二是今年可能会有很多边际变化行业，典型就是以AI为代表软硬件公司。全年维度看，倾向于找到能解决部分客户痛点生态型垂类公司。

除此之外，基金还适当关注高端制造及医药领域，如人形机器人、GLP-1创新药等方向。消费领域，期养殖板块周期反转确定性较高，基金进行了一定比例配置并适时进行了获利兑现操作，同时已经开始着手布局“发”经济方向。

港股方面，有很多未在A股市优质公司，且大部分公司估值较A股更低。于港股创新药、互联网、新兴消费等领域优质公司，随着合同投资范围调整，续或也存在择机布局可能性。

操作，这只基金同样建议采取“常规定投+逢低投”结合方式，如常规定投可设置为每周定投一次，而“逢低投”即在每收盘15点，看到其重仓股现调整时候，加码定投！

最们看一市场：

周文章们提到，大盘转震荡，具体大家也看到了，周5天基本是一天涨一天跌。

具体方向，周一早七点，们在社群中及时提示：重视AI算力等硬科技机会，周5天相关行业指数涨幅8-13%：

数据来源：商行APP，wind

科技之所以能成为阶段主线，除了海外不断事件性因素刺激外，内政策扶持也起了重要作用。去年底以来，“以科技创新引领现代化产业体系建设”被多次提及：

数据来源：政府网站，东吴证券

周即将召开两会，按照过去经验，两会市场会选一个热门主题作为续行情主线，那么这次是什么呢？

重点要关注一个方向是：高质量发展。

高质量发展靠新质生产力。周《求是》杂志发表“深刻认识和加快发展新质生产力“文章，其中提到：“新质生产力是创新起主导作用先进生产力质态，特点是创新”。

“新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，一些重大颠覆性技术创新正在创造新产业新业态，信息技术、生物技术、制造技术、新材料技术、新能源技术广泛渗透到几乎所有领域，带动了以绿色、智能、泛在为特征群体性重大技术变革。”

新中成立，毛泽东同志曾提，“社会主义革命目是为了解放生产力”。

改革开放，邓小平同志明确提，“社会主义任务很多，但根本一条就是发展生产力”。

习近平总书记明确指，“新质生产力已经在实践中形成并展示高质量发展强劲推动力、支撑力”。

总之，高质量发展靠新质生产力——新质生产力靠创新——创新看科技——科技发展先看算力等硬科技——硬科技重点分布在电子、计算机、通信三个行业，这恰恰是商优势企业这只基金目重仓方向！

这体现基金经理超瞻性布局，也是最近一个能有25%收益原因！跑赢了吗？按照笔者原则，跑不赢就加！

注：商优势企业混合基金成立：2012-02-01，历任基金经理：赵龙(2012-02-01至2014-01-29)、郭锐(2012-07-10至2016-03-02)、张林(2016-01-08至2019-06-14)、钟贇(2017-02-22至2019-03-23)、潘明曦(2019-06-14至2021-09-04)、张磊(2021-09-04至2022-09-09)、翟相栋(2022-04-29至今)，业绩比较基准：沪深300指数收益率*55%+中债综合全价(总值)指数收益率*45%，最近5个完整会计年度（2019-2023）基金回报及业绩比较基准收益率分别为：34.68%/19.73%、50.56%/14.87%、-4.36%/-1.58%、-17.85%/-11.90%、27.25%/-5.36%，自成立以来基金总回报及业绩比较基准收益率分别为：250.70%/43.82%。以数据来自基金定期报告。