周（219至23），TMT板块大涨，高股息代表板块煤炭、行也不赖。

们春节推荐过４只基金中，家宏观择时多策略C和景顺长城价值边际C净值已经创新高。

推荐时们就介绍过，这两只基金分别是红利策略和价值风格，基金经理都非常重视安全边际，也因此成功带着基民走过了最动荡阶段。（详见：《天团推荐：16%，这只基金缘何逆市涨？》、《天团推荐：美债、红利基金还能持有吗？》）

不过，本周开始，高股息这条主线相偏弱，市场其持续性讨论也增多起来。

在天团留言区，团友们也在催们复盘。

天团最新判断：

1、全两会即将召开，市场快速大跌风险降低，但反转尚未到来；如果震荡行情展开，利高股息。家宏观择时多策略C作为底仓可继续持有，如果想增持，建议常规定投+逢低定投。
2、海内外AI进展不断，天团长期看科技赛道，短期避免追高。

在《天团推荐：龙年开门红，未来怎么看？》中，们说过，随着流动性风险解除，市场现了两条关注度比较高主线：一是人工智能，二是高股息。

本周，两条主线现分化，资金会进一步往人工智能聚集吗？

春节至全两会，是政策和经济数据真空期，TMT板块却在海内外利“双重助攻”，迎来了一波强势反弹。

海外方面，Sora引发多模态AI热潮，英伟达股价狂飙，给TMT板块持续刺激；内方面，顶层设计持续推动算力、智算中心建设，增强市场人工智能景发展信心。

但一波拉涨之，们也要警惕回调可能。本周，虽然TMT板块仍在涨，但涨幅较周收窄，且波动加剧，持续性还要继续观察。

以煤炭、行为代表高股息主线，本周表现较弱。大跌过市场情绪升温，部分避险资金从红利板块流。

从中证红利指数换手率和成交额占比来看，红利策略拥挤度有所降。从估值角度看，中证红利指数目PE（TTM）自2008年以来历史分位数为22.7%左右，2019年以来为51%左右，属于中等水平。

华安媒体互联网C周反弹5%，本周（截至229）继续小幅涨。们之推荐，看重它成长板块弹性。虽然回调阶段承受了一定压力，但如果是定投方式建仓，即便遭遇大跌也已经盈利，可以按照之节奏操作。

家宏观择时多策略C重仓煤炭，但黄海不是只会买煤炭，而是有攻有守。2023年四季度，加仓了优质消费、金融和科技个股。在煤炭板块内部，也会高抛低吸，提高赚钱概率。这只基金可作为底仓可继续持有，建议常规定投+逢低定投。

景顺长城价值边际C中也有煤炭，但持仓更分散，还有有色、能源等行业，都是相准门槛较高，竞争优势较强，具有较高壁垒领域。

摩根海外稳健配置混合人民币，们维持期观点不变，10年期美债收益率最近反弹，短期不是介时机，已经持有者暂时持有，观察续变化再做定夺。

最照例是一张总结图：

注：景顺长城价值边际A成立于2020.8.31,2022.6.2增设C份额。景顺长城价值边际A/C 2021年-2023年净值增长率及业绩比较基准为10.51%（-1.95%）、2.38%/5.91%（-13.01%/-4.09%）、15.97%/15.50%（-6.03%/-6.03%）。

家宏观择时多策略A成立于2017. 3.30, 2023.1.17增设C份额。家宏观择时多策略A 2019年-2023年净值增长率及业绩比较基准为39.95%(20.09%)，5.87%(15.25%)，-9.18%(0.50%)，48.55%(-9.48%),21.14% (-3.21%)。

华安媒体互联网A 成立于2015.5.15, ,2022.6.2增设C份额。2021.10.18增设C份额。华安媒体互联网A/C 2019年-2023年净值增长率及业绩比较基准为101.70%( 16.87%), 18.39%( 12.86%), 35.43%( 1.11%), -14.35%( -10.77%), -1.95%/-2.51% ( -4.34%)。

摩根海外稳健配置混合（QDII-FOF）人民币A成立不满一年，2023年成立以来累计净值回报和应区间基金业绩比较基准回报分别为2.58%（6.56%）。