周（1125至1129），A股迎来11收官之战。

半周，沪指围绕3300点拉锯，市场成交一度回落至1.3亿阶段低位，中小盘股逆市活跃。

最一个交易，市场突然爆发。沪指涨0.93%，创业板指大涨2.5%。盘面，“牛市旗手”券商携手大消费板块，引领大盘攻，这也释放资金提博弈年底刺激政策信号。进12，中央政治局会议以及中央经济会议将召开，哪些方向有机会？们持仓基金如何为冲刺做准备？

先说结论：

1、年底仍有结构性机会，仓位低可以在们看方向逢低投。
2、静待12中央经济工作会议落，针性布局明年稳增长政策发力方向。

11，特朗普当选、美联储降息、中方化债，市场三大悬念相继揭晓，强预期、强情绪逐渐退潮。

政策空窗期加监管加强，高位股集体退潮，市场情绪转弱，A股迎来缩量调整格局。资金在高弹性中小盘股中寻找赚钱机会，热点板块快速轮动。（详见《天团策评：跌之，资金需何条件才会进场》、《天团推荐：震荡加剧，市场在担忧什么？》）

但随着12临近，以及外部环境变化，市场政策预期再度抬升。有可能成为明年稳增长政策发力方向板块开始走强。

周特朗普宣布，将在2025年120发布首批行政令中，华加征10%额外关税（详见：《天团策评：跌之，资金需何条件才会进场》），虽然低于其竞选期间宣称60%，但续可能进一步提高。

在《天团策评：三大悬念揭晓，交易应该注意什么》中们提到，特朗普当选会压制口，所以拉动内消费是今年、明年政策重中之重。

1129，大消费板块集体涨，一方面是受全市场运行和消费促进工作会议召开消息刺激；另一方面是市场预期12两大重要会议会有积极促消费举措台。

外部压力，科技创新、自主可控也是天团一直强调长期主线之一。11最几个交易，低空经济、人形机器人概念活跃。续可关注中央经济工作会议是否有科技和产业政策新表述。军工和科技等新质生产力方向，预计仍是结构性行情阻力最小方向。

从经济数据来看，内基本面在改善，稳增长组合拳还在台。

随着一系列存量政策和增量政策持续协同发力，11制造业PMI在景气区间行，扩张步伐有所加快。

与此同时，在宽松政策支持，房价已现成交量企稳迹象。克而瑞研究中心数据显示，11，重点30城新房成交达年内新高，环比微增3%，同比增长20%，并且政策还在继续保驾护航。

因此，天团判断，如果市场情绪即成交量能维持在近期较高水平，那么不乏行业结构性机会。

10末，在缺乏基本面支撑、外部环境动荡背景，天团提示止盈了之杠铃策略基金，保住了胜利果实，并有充足子弹低位布局。（详见《天团推荐：止盈调仓！持仓策略变阵》）

1024，天团重新建仓，基金风格更加均衡，在市场跌过程中，通过逢低投拉低持仓成本。目5只基金逢低投18次，整体仓位比较低。

从持仓行业来看，于述稳增长政策所涉及消费和科技板块，持仓基金均有布局。

首先是消费板块，天团持仓基金大成高新技术产业C、景顺长城价值边际C重仓股中家电、汽车均有布局。商优势企业混合C在三季度也消费行业大幅加仓，包括内线消费、消费医疗服务等行业。

基金经理在选择这些个股时，综合考虑了估值和业绩因素，因此虽然可能不是近期涨势最，但由于有业绩支撑，有较涨潜力，投资者拿着也比较安心。

至于产业升级、自主可控方向，们主要通过商高端装备制造C、商优势企业混合C来长期布局。持有这两只基金团友应该知道，相较于其三只基金，它们波动稍大。通过逢低投加均衡配置，能够很降低它们给整体持仓带来波动。

注：景顺长城价值边际A成立于2020.8.31，2022.6.2增设C份额。景顺长城价值边际A/C 2021年-2024年半年净值增长率及业绩比较基准为10.51%（-1.95%），2.38%（-13.01%），15.97%/15.50%（-6.03%），18.74%/18.52%（1.62%）。

商优势企业混合A成立于2012.2.1，2023.1.30增设C份额。商优势企业混合A 2019年-2024年半年净值增长率及业绩比较基准为34.68% (19.73%)，50.56% (14.87%)，-4.36% (-1.58%)，-17.85% (-11.90%)，27.25% (-5.36%)，-2.90%/-3.21%（3.95%）。

永赢股息优选A/C成立于2020.3.25。永赢股息优选C2020-2024年半年净值增长率及业绩比较基准为55.42%（24.55%），-12.62%（-5.40%），-18.95%（-13.17%），-1.74%（-8.10%），29.97%/29.85%（2.25%）。

商高端装备混合A/C成立于2022.3.4。商高端装备混合A2023年-2024年半年净值增长率及业绩比较基准为-23.25%/-23.87%（-11.97%），-13.08%/-13.42%（0.32%）。

大成高新技术产业A成立于 2015.2.3，2020.12.25增设C份额。大成高新技术产业A2020年-2024年半年净值增长率及业绩比较基准为60.26%(23.41%)、27.95%(7. 39%)、-17.92%/-18.24%（ -18.54%）、5. 23%/4.78%（ -7.04%）、17.31%/17.10%（ -3.77%）。

以数据来源于基金定期报告，截至2024.6.30。

基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理其基金业绩并不构成基金业绩表现保证。