本周（99至913），A股市场探底仍在继续，证指数探到2703.37点。资金明显高低切，导致市场风格进一步向成长方向切换；红利板块则继续分化，石油石化、煤炭、公用事业调整幅度加深，大盘拖累加大。

天团认为，目仍处于熊市尾端，不排除现大幅杀跌可能，交易纪律和仓位管理是当重中之重：

1、保持耐心，结合自己风险承受能力，找到适合自己底部策略（详见《找到适合自己底部策略》）。
2、红利板块调整加深，逢低投机会到来。仓位较低，可以左侧布局，但要能够忍受浮亏。
3、资金高低切阶段，期跌幅大板块人气有复苏迹象，但也是快速轮动状态。因此仍要防范大小盘交替跌风险。

910苹果、华为发布会迎来同决是本周市场热点之一。

苹果发布iPhone 16系列四款新品，但于消费者而言，苹果新手机整体创新有限，AI功能推将分阶段进行，且今年无缘中。iPhone 16定价与代基本持平，未来是否将引发大规模换机潮，还需要观察用户AI功能反馈。

华为发布Mate XT非凡大师三折叠屏手机，最大亮点是大屏、轻薄。华为三折叠屏手机发布热度较高，目已有超过500人在华为线商城预约，并现高溢价抢购场景。

从二级市场表现来看，910，A股苹果概念早盘一度跳水，而在午华为召开发布会同时，华为概念与柔性屏概念迎来爆发。

整体来看，尽管苹果发布会吸引了广泛关注，但苹果股价及A股相关概念表现，反映市场新品反应较为平淡。

华为三折叠屏手机受市场热捧，除了技术突破，饥饿营销也让这款产品成为“电子茅台”，即定位高端、备货有限、供不应求，有助于华为打开手机产品价格天花板，但实际销量还需要进一步观察。

从市场风格来看，近期现高低切情形，从期表现强势红利、低估值方向，转向期表现相弱势中小盘、低价股。近期多只创业板ETF、中证1000ETF多次放量，也激发了市场人气，题材股整体发力，赚钱效应有所回暖。

从申一级行业来看，8旬以来，行、公用事业等红利板块现调整，传媒、计算机等科技板块，以及新能源板块现反弹。

近期光伏、锂矿等新能源板块现反弹，一是受减产消息提振；二是宁德时代等龙头股获得资金持续流，股价也现企稳反弹势头。但从中报业绩来看，光伏、锂矿企业普遍滑甚至亏损，未来需要关注产能清情况。

当市场呈现快速轮动和高低切特征，在这种不确定性较强环境里，业绩和景气度仍是值得关注线索，可聚焦中报亮点方向，包括口链、电子等行业。

914，家统计局发布8经济数据。楼市方面，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比降、同比降幅总体略有扩大。随着楼市“金九”传统营销旺季来临，房企加大推盘及营销力度，楼市成交有望改善，但市场悲观情绪短期内难以扭转，增幅或有限。

再看消费，社会消费品零售总额同比增速2.1%，再度放缓，反映内有效需求依然不足，居民消费能力和消费意愿有待进一步提升。

基于当经济基本面，天团认为，红利偏稳健风格依然将是半年主导风格。当遇到杠铃策略两头同时调整行情，手头资金应优先考虑逢低投红利。

从近期行情来看，红利板块内部在高速轮动。以行板块为例，6旬至8旬强势涨，但8底开始调整，近期呈加速跌势头。

虽然天团杠铃策略中两只主动管理型红利基金也现了一定回撤，但整体跌幅小于跟踪中证红利指数基金。们认为，当市场环境，利用主动管理红利基金布局仍是首选。（详见《天团策评：轮动加剧，红利策略仍有效吗？》）

但大盘仍在探底，红利板块调整也还未结束，逢低投也要遵守投资纪律。

首先，天团一直强调，红利作为底仓，比例要高于其持仓基金。因此逢低投两只基金适合红利底仓不高投资者。
其次，现在逢低投仍属于左侧布局阶段，适合有一定风险承受能力投资者左侧布局。如何鉴别自己风险偏，可以参考《真了解自己风险偏吗？》。
第三，最近红利调整频繁，投资机会增多，但为了控制仓位，可以适当拉长投资周期，如两三周逢低投一次。偏右侧布局投资者，可留有足够多资金，等待机会现。

海外方面，周美大选关注度升温，两位候选人哈里斯和特朗普人展开首轮辩论。本周，美联储召开议息会议，外围市场波动概率提升。天团持仓中科技成长板块可能受到海外科技股影响。

如果风险偏较低，或者交易时总犹豫不决，那天团建议直接把资金投债券等稳健类资产。9以来债券市场逐渐企稳，近期们也写文章进行了分析（详见《天团策评：连涨五个交易，债市9稳了？》）债市中长期依然看，于新现资金配置需求，可利用稳健低波和期限匹配等产品锁定资金，保持战斗力。