周市场掉头走弱，证跌破了2900，其实全球股市近期均显现了疲态，同时元走强，体现资金正在流风险资产避险状态。

社区中们在717即提示：虽然反弹还没结束，但请不要把反弹当趋势：

资料来源：Wind、商行App

同时们提示：市场真正底部还未到来，持有稳健类资产耐心等待，或是大部分人优选。（图）

很多人关心，稳健类资产怎么选？

随，725多家行宣布调人民币存款挂牌利率。这是大型商业行今年以来首次调人民币存款利率，也是自2022年9以来第五次调。

这波调整来，六大行五年期定期存款挂牌利率已经全部降到了1.8%，彻底告别“2”时代。

资料来源：央视新闻

为何调？

本次六大行集体主动调存款利率，是基于央行超预期降息，7天逆回购利率及1年期、5年期LPR均调10个基点，在随“加班”操作中期借贷便利（MLF）中，MLF利率也调了20个基点，这也意味着不管是存量房贷还是增量房贷利率都会调，行贷去钱收益低了，为降低经营成本，配合家经济政策，降低存款利率是行必然选择。

资料来源：中人民行

如何应？

在行存款利率降情况，部分资金会流向其较高收益投资品，而债券基金由于波动相较低，收益相稳健特征，会受到部分资金青睐。另外行也可能会将部分资金从贷款转移到债券市场，来获取相更高收益率。这都将为市场带来新资金需求，从而在一定程度支撑债市表现。

从过往经验看，在历次LPR利率调，债市在未来一段时间均能迎来不表现。

历次LPR降息债市表现

数据来源：中人民行、wind。债市表现采用中证全债指数（H11001.CSI）区间涨跌幅。

在低利率时代和资产荒延续当，偏稳健投资者，中长期纯债基金或成主流之选。本期根据债基选择三大要素来解读“多享基金”中半年享产品。（商行App）。

2024年半场，债券基金该怎么选？

一、胜率、回撤、收益是保证投资体验三大要素

1、看胜率 持有盈利概率越高，基金越能赚钱

2、看回撤 回撤越小，基金越会守

3、看收益 收益率越高，基金越会赚

本期解读：多享基金 【创金合信双季享6个持有期基金A类 011489，R3中风险】

看收益：成立以来每半年都赚钱，且近一年收益率为5.46%（同期业绩比较基准为3.27%）。

数据截至2024-6-30，来源基金定期报告

看回撤：比业绩比较基准低79.6%，波动远优于同类基金产品。

看胜率：成立以来任意一天买，并持有到现在盈利概率超99%。当27w持有客户中赚钱客户比例也超99%。

数据截至2024-7-26，来源商行App

6个持有期，到期免赎回费，提升持有体验：

基金设置了最低6个持有期，投资者可以随时申购，无需等待开放期，在持有6个可以随时赎回。

这样产品设置，一方面可以减少频繁赎回基金配置影响，便于基金经理制定中长期投资策略，追求投资收益，另一方面，也能帮基民朋友管住手，避免频繁申赎、追涨杀跌带来交易损耗。同时，基金在持有满6个赎回费为0，也能为投资者减少交易成本。

组合投资策略：

专注优质债券资产 致力追求长期稳健。创金合信双季享6个持有期为纯债策略，不参与股票市场一级申购与二级交易，可规避股市高波动。以优质高等级信用债资产配置为主，为整个组合提供风险波动预算与业绩弹性，同时严格控制信用风险，严防回撤，致力于追求长期稳健。

老将掌舵，双基金经理担纲。创金合信双季享6个持有期由两名固收老将掌舵，基金经理王一兵拥有19年证券从业经验，其中12年投资管理经验，基金经理张贺章拥有8年证券从业经验，其中3年公募基金管理经验。当债市操作难度加大，经验丰富、投资谨慎老将更能把握当债市波动行情。

基金经理近期操作及市场观点：央行一系列喊话及重启临时正逆回购会影响短期情绪，但是在经济整体修复较弱现状央行主动收紧资金面概率不大，债券收益率最终还是要回到经济基本面、货币政策以及投资者风险偏和行为判断。央行降息主要原因应该是稳增长压力。

预计债市会呈现震荡偏强行情，中短端确定性相更高。于双季享来说，中等、中短久期债券是主要投资标，OMO利率调降，直接利中短端债券品种。

现阶段市场观点：

们在715内部交流中提：反弹持续性和幅度难言乐观：

数据来源：Wind

周一们提示：警惕美股波动幅度加大风险（图），们看到美股周三现了较大幅度波动。

近期市场主要交易逻辑主要是“降息交易“和”大选交易“。

降息交易：由于实际降息节奏难以明显超预期，即利基本已尽。另外，虽然美联储降息意味着流动性宽松，但同时也意味着经济行、甚至可能发生衰退，近期美股跌或正在体现这样预期。

大选交易：大选期间由于不确定性较大，资金会选择避险，反应在目是撤风险市场。如果特朗普当选，其政策主张内减税、外加关税，这或将推升通胀（进一步限制货币政策宽松）；另外其主张通过扩大能源开采、缓和缘冲突等手段打压大宗商品价格，这或将让原油和铜价格承压（最近跌已有体现）。

内方面，周五资委表示：未来五年，中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3亿元。周五部分行业板块已有正向反馈，由于市场短期超跌，短期市场不排除仍会有反弹机会。

但这种快速结构性行情，于大部分投资者是较难把握，因此目虽然市场跌了很多，但仍建议做仓位控制，们在今年春节第一篇文章，即提示了控制回撤重要性，目指数再度回到了2位置：

数据来源：Wind

预留充足资金，等待底部现右侧配置机会或是更多投资者选。

因为市场磨底过程不会一蹴而就，为了避免管不住手，随意追高习惯，也可通过配置文提到六个持有期债券类产品，耐心等待，年底或明年初到期再择机而动。

巴黎奥运会已经开幕，最近不妨多看看比赛，让投资慢来！因为在投资世界里，速度并不总是决定成败关键。有时候，慢来，稳扎稳打，反而能走得更远。

这就是投资思维中应有：慢就是快！