于今年接来几个策略，们已经在最近文章中反复提及，概况起来就是：在控制仓位提，定投布局。
那么什么样基金更适合定投呢？本期们重点解答这个问题。
们建议是：找长期确定性强、空间大、行业景气度高、政策支持行业，当然这种行业波动性也会较大，但定投布局，跌来正是们想要建仓机会。
什么行业符合面标准呢，答案就是：以碳中和为代表高端制造，这个方向也是们过去近2年以来持续推荐方向。
一、碳中和长期成长空间
美、欧盟等主要发达家把实现全面碳中和时间定在2050年，中定在2060年，这些决定了碳中和是一个具有长期空间成长赛道。目，美、欧盟等发达家早已实现工业化，碳达峰已完成，正向着碳中和进发。与此同时，以中为代表发展中家由于尚未完成工业化，仍处在碳达峰阶段。在碳中和目标，中在2060年收获不仅是更清洁，也将是更经济能源结构。
二、碳中和短期成长空间
过去20年，中优势资产每隔2-3年切换一次，每一轮优势资产行情都映射了鲜明时代背景，于中长期投资，建议抓住中优势资产投资机会，在经济发展主航道分享时代红利。
碳中和不同时间段应主要方向不同。近10年是新能源车从渗透率从3%提升到50%阶段，应销量端约30%年复合增速；此外，光伏发电占比从3%提升到20%，应新增装机约20%年复合增长；风电发电占比从6%提升到20%，应风机新增装机约15%年复合增速。与此同时，伴随着风光等间歇式能源占比提升，储能行业正在开启超高增长，根据企业调研和专家交流数据，未来3年有望维持年复合80%高增长。
A股刚发布中报里，光伏和新能源车等板块也都取得了喜人成绩，景气度持续高企。2022H1光伏板块收和归母净利润同比增长82%、113%，行业龙头公司增长持续，各环节景气度交替，盈利能力持续增长。新能源车方面，98家样本企业2022H1实现营收13417.52亿元，同增29.61%，实现归母净利润1135.69亿元，同增102.84%。
三、本期重点基金解读：中信建投低碳成长C（013852）
基金经理：周紫光具备12年证券从业经验，5年投资管理经验。先任职于江海证券、平安证券、方正证券，2016年3加中信建投基金，现任中信建投基金研究部负责人、基金经理，具备卖方及买方研究经验。周紫光擅长泛科技、科技制造领域投资，并逐渐将能力圈拓展到周期及消费领域。截至2022年630，管理规模为17.32亿元。
（一）投资框架：自而寻找景气行业，再自而寻找优质公司
投资框架，周紫光自而寻找景气行业，再自而寻找优质公司。选行业，会选择符合产业趋势、未来空间够大、增速够快行业，综合判断景气度再进行横向比较；选个股，会选择具备高阿尔法公司，拥有核心竞争力，能实现超越行业增速，提升市占率公司。
相比大多数成长型基金经理，周紫光投研框架十分注重基本面研究，体现为基于产业周期行业趋势研究与“波特五力”模型为基础公司基本面分析。每市场噪音十分嘈杂，周紫光通过“波特五力”模型信息进行汇集，分析行业和公司基本竞争态势。与此同时，周紫光不以景气度为唯一判断标准，较为注重市场估值带来影响。
（二）在管产品情况
周紫光目在管产品共计4只，其中灵活配置型基金1只，偏股混合型3只。
（三）代表产品——中信建投低碳成长C（013852）
1、业绩表现情况
中信建投低碳成长C从2021-12-13成立以来，已取得31.84%收益，大于同类平均水平，同类排名3/2578，期间资产净值增长35.35%。该基金今年以来表现突，收益率31.95%，同类排名3/2673。
2、风险及回撤表现
成立至今，该基金行风险为19.17%，大于同类平均；年化波动率为33.66%， 大于同类平均；综合该基金行风险和波动率在同类基金中排名，该基金风险为高。
针回撤，周紫光表示主要有两方面原因：首先客观，成长板块变化比较多比较快，股价反应弹性也比较大，成长股投资天然较其板块波动大；其次主观，在选择标时更注重中期维度向空间和弹性。例如，某只股票年内从目位置看有50%向空间，但中间可能因为种种非基本面因素造成向回撤十几个点，这是可以接受。
3、行业配置和个股选择
（1）行业配置偏，基金聚焦于碳中和相关领域。比2022半年基金两份公开报告，可以发现基金经理基金产品恪守主题投资范围，坚持成长为主风格。在一季报中，基金经理坚定表达了市场观点：展望未来，新能源、电动车、绿电、储能等低碳方向长期成长逻辑没有变化，尤其是俄乌战争全球能源格局将形成深远影响，能源自主可控重要性大大提升，能源革命加速，新能源将迎来更快增长速度。经历了较大幅度调整之，部分个股估值已降到性价比非常高阶段，从中长期来看，无需悲观。接来二季度中，伴随着4底开始V型反弹，A股以内为主特征愈加明显，在京沪疫情转之，股市开启了系统性反弹，尤其是成长赛道方向表现更，进一步验证了周紫光预判。
从基金中报来看，采用全球行业分类标准（GICS），基金93.75%股票资产配置于制造业。按照碳中和领域进一步细分，光伏持仓约50%，储能持仓30%，动力锂电持仓10%。
（2）个股选择，可以发现基金个股集中度较高。实际，周紫光不会集中度进行人为设限，集中度反映是基金经理行业板块确定度和自信度。此外，周紫光在选择标时更注重中期维度向空间和弹性，在基本面没有现问题提回撤有一定容忍度。
（四）市展望
展望2022半年，基金经理认为全球多数主要经济体都在不同程度、不同阶段演绎着从通胀/滞胀向衰退再向复苏发展预期。虽然海外有些家在加息当中，但预期半年海外通胀拐点，相关家货币政策也有望随之调整，而内流动性则比较充裕。展望未来，如果不现超预期宏观利空，虽然市场可能会有阶段性调整，但从季度或是更长时间阶段看，股市未来走势判断会相乐观些。中长期角度，继续看新能源、储能、汽车电动化和智能化、军工、科技创新、半导体、绿电、新消费等方向，中短期角度会关注这些方向景气度变化，动态调整持仓结构。基金经理将继续以基本面为核心投资理念，坚持以产业趋势和公司基本面研究为基石，结合股票估值性价比来执行投资决策，希望能给持有人带来收益。
四、本周“投资机会”建议重点关注：
1、主动权益：
中信建投低碳成长C（013852）（风险等级R4中高风险）
投瑞瑞源（121010）（风险等级R4中高风险）
融通健康产业C（009274）（风险等级R4中高风险）
2、指数类：
景顺长城中证科技传媒通信150ETF联接（001361）（风险等级R5高风险）
嘉实基本面50A（160716）（风险等级R5高风险）
南方行联接C（004598）（风险等级R5高风险）
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