2025已来，辞旧迎新。

开年第一篇，要说今年整体投资策略——基金组合要怎么配？当，们依然坚持红利+科技、消费杠铃组合。本篇们重点说红利策略，省流结论如：

1、2025年，在利率行、经济弱复苏大环境，投资红利确定性很高，红利依然是权益基金组合重要压舱石。

2、红利投资标，优先选择大分红、低波动、大市值资产。

红利投资，就是买并长期持有成熟、高分红企业，享受稳定红利收益。这类企业每年增长一般在10%以内，但ROE、现金流稳定，股息率可达5%左右甚至更高。

很多投资者看不这小小5%。在A股市场，一年股价涨50%甚至翻倍牛股大有所在，和这些比起来，红利确实不够看。但红利股优势是稳定，试想一只股每年稳定分红5%，股价不变（能填权），如果们能始终持有10年并坚持红利再投资，年化收益率能达到多少，答案是6.3%；如果把持有期限拉到20年，年化收益率8.3%；30年，年化则变成11.1%。这个收益率是不是可观多了？

红利不适合赚块钱，不适合暴富，但非常适合追求长期、相稳定收益投资者。所以们一直推荐用红利资产作为基金组合底仓，减小组合整体波动，提升持仓体验，这长期投资来说非常重要。

图：2014年以来A股主要宽基全收益指数相净值曲线

（数据来源：wind，截至2024.12.27）

放到2025年，红利资产优势体现更明显，原因有二：

首先，内市场无风险利率持续行。10年期债收益率已降到1.7%，3年定期存款利率到了1.5%。可以预见，2025年低风险理财产品年化收益率跌破2%，货币基金甚至可能跌破1%。虽然红利资产投资风险要远高于存款、货基和理财，但其稳定高股息和低波动，让风险收益性价比异常突。

其次，内经济还处于复苏区间。们坚定看中未来经济，但经济繁荣需要一个过程。目看，中处于产业转型阵痛期，消费、投资再次高速发展还需要时间，权益市场风险偏大概率是偏低。这种情况，很多机构、散户，都可能将红利板块作为避险资产。

总之，2025年，在内市场利率中枢移、风险偏降低背景，红利资产配置价值凸显。所以们又双叒推荐团友关注红利基金，为杠铃组合中找到靠谱“定盘星”。

首先，当然要看股息率，股息率是指企业每股分红占股价比例，显然，股息率越高代表分红能力越强。

其次，买红利最重要并不只是买当股息，而是要买长期稳定股息，仅凭一个股息率并不能确定企业能持续、稳定高分红。更重要，们要分析高股息资产是否有稳定ROE、稳定现金流以及稳定经营环境。红利企业，大部分都是垄断经营、财务负债较少、回款快、资本扩张小。

再次，们还需要企业股价波动小，最拥有较大市值，不容易被热钱炒作，毕竟暴涨暴跌股价能轻易“冲掉”分红收益。

最，企业如果还能有一些稳定增长就更了，不用太多，10%左右足够。业绩增长能带来股息率增长，从而冲掉部分说环境波动，具有更强防御能力。

高股息、稳定ROE和现金流、低波、增长，这可以算是红利投资四要素。什么样企业，具有述4个特点？们建议大家可关注大型央、企，这些企业把握着经济命脉，大部分都在成熟行业中经营，具有很强行业位，是A股定海神针。从另一个角度，如果大盘企稳，这些 企业市值是首先企稳。

不过，于大部分团友，述选股逻辑了解即可。因为们毕竟买是基金，不是股票。红利基金怎么选呢？答案是那些以大市值、低波动红利股为重仓标基金。那些名称中带有“红利低波”基金，团友们可以重点分析。这类产品在们“天团推荐”系列中也介绍过，团友们可翻看们历史文章。一期天团推荐，们也会 重点分析，敬请大家关注。

2024年，天团发布了164篇文章，还做了几场直播，小伙伴们平均每周3篇产，着实辛苦。但如果能帮助您赚到钱，们就觉得一切都很值得。2025已来，希望天团能继续陪伴您投资，希望所有团友今年都能有一个收益，比心。