2023年回顾
2023年为疫情结束首年，年初市场一边倒认为中经济将强复苏，们指经济可能将是弱复苏，应是3400点半年较难逾越：
数据来源：wind
48市场到达3327时，再次重申了观点：
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随市场证明3400点也是全年最高点！
在这样认知：
1、2023年116文章中，建议重点布局了红利低波类产品，并在随多次提及，高股息产品今年大幅跑赢了证：
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2、 2022年11起，捕捉了阶段性获利机会：科技。
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4中旬提示科技短期涨幅过大，建议减仓：
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3、去年5提杠铃策略：战略抓赔率（科技成长），战术防风险（红利低波），年底市场证明杠铃两头均大幅跑赢其风格和指数：
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4、其机会捕捉：如2底推荐石油机会、3底推荐量化基金、小盘风格基金机会、9底推荐医药机会、10底推荐生猪养殖机会等，均取得了不效果，感兴趣可以翻看过往文章。
当然，过去一年们也过了一些机会，还有很多值得总结方，这些经验都将让们投资体系进一步完善。
与此同时，们在APP开设了“投研天团”栏目，目粉丝数量超过1.3，发文80余篇，浏览次数92次，评论及问答2000多条。
2024年们将竭尽全力为们答疑赋能，新一年大家有什么愿望与憧憬，欢迎在天团评论区留言。
2024年展望
一、全球经济
1、主要经济体：
美重点关注通胀和利率来判断是否是软着陆，欧洲陷实质衰退可能较大，其大多数经济体都会现不同程度衰退，需要全球经济现更大颠簸做预案。
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2、美CPI:
预计通胀行趋势有望保持一段时间，主要因素是消费意愿减弱：
一是“超额储蓄”基本耗尽：
数据来源：wind,商行研究院
二是财政支退坡，使得收增速可能放缓：
数据来源：wind,商行研究院
不过，如果实际薪资增速走高、明年半年房租同比增速也倾向触底反弹，都将威胁美 CPI 同比行趋势，需要重点关注。
3、美利率：
美联储 12 和9利率预测点阵图比看：
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除了2名委员预期2024年不会降息外，其余17名委员均预期2024年将启动降息，其中大部分委员预期未来将降息3次（每次25BP）至4.5%-4.75%区间中。
目市场预期24 年将有6次降息，幅度150BP，明年三即将开启，这种预期一旦现，则要警惕美经济硬着陆风险。
如果文提到美通胀现反复，降息时间和力度无疑将会弱于市场预期，从而经济形成拖累。
二、中经济：
1、GDP：有望继续锚定5%，长期看，季度同比增速放缓：
数据来源：wind,商行研究院
2、高质量发展：
新旧经济动能转换，新经济实现旧经济替代。传统经济代表性产业GDP占比以及新经济代表性产业GDP占比变化情况：
数据来源：wind,安信证券
3、存在问题：
中央经济会议给了比较准确表述，即：
一是有效需求不足，局面消费和企业投资意愿不强；
二是产能过剩；
三是预期偏弱，即信心不足；
四是风险隐患较多：房产、方债、金融风险化解需要过程。
三、配置策略：
1、美股和美债：
美联储进降息观察期，意味着美经济增长动能逐渐放缓、企业盈利能力开始恶化，与此同时美债利率继续处于高水平区间，因此从基本面不利于股市表现。
美联储14轮降息观察期期间标普500指数平均跌1.8%，最大跌幅度为24.1%而最大涨幅度为18.9%，跌次数为10次而涨次数为4次。
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降息期间总体看美联储降息观察期期间美债利率倾向于降。
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2、风格：中期小盘成长占优格局并未被逆转
类比于2013-2017年大小盘分化-收敛周期，最终大小盘分化-收敛要形成一个巨大喇叭口，长周期来看，当大小盘分化情况尚未达到历史极值：
数据来源：wind,安信证券
3、行业：
1）高股息：经济中枢台阶，股债收益差通道向，高股息具备长期配置意义。重点关注股息率高、ROE稳定，具备拔估值行业：如煤炭、油气、电力等：
数据来源：wind,安信证券
2）科技：比2013-2015年移动互联网浪潮，当科技即将进业绩落兑现阶段（图），重点关注其中芯片等硬件环节。
数据来源：wind,安信证券
3）医药：目处于历史底部，一方面，行业整体风险已经基本清，集采、反腐等影响降低；另一方面，随着老龄化、很多新技术突破，未来这些新兴领域有望快速成长。从方向来，看创新产品放量。
四、可能节奏：
2023年最几天证达到关键年线企稳，让们有理由看1反弹行情。
去年5文章中们认为，2023年更像2012-13年，都属于需求未持续改善，使得主动去库再次回到被动去库期，从图形看期走确实有些神似：
如果按2012-13年行情演绎，2024年应市场走势是：年初先反弹，然再度回软探底，重点关注春节时间窗口。
总结一，2024年在大多数经济体都将现不同程度衰退情况，海外投资机会或有限；美联储降息观察期重点关注美债机会；内长期经济增速同比放缓情况，A股全年宽幅震荡为主，有望寻到长期底部，们要做就是枕戈待旦，等待破而新生！
在此期间顺周期存在超跌估值修复机会；重点关注股息率高、ROE稳定具备拔估值高股息机会，结构重点关注底部周期向，具备创新驱动科技和医药新兴产业机会； 另外，于长期跌新能源、生猪养殖等困境反转行业具备阶段参与配置机会，需注意节奏把握。
本期篇幅有限，未来一个们会今年看基金进行重点解读，请大家关注们续文章。
过去一年最难事，莫过于“信心”二字，新一年是重拾信心过程，们力争做到：更专注、更专业、更努力！
相信过去所有经历和磨难都是漫漫人生路宝贵财富，只要们继续保持一颗善于学习而坚定心，不断打磨、沉淀、精进适合自己投资体系，请相信，当大牛市真正来临时：
一切过往，皆为序章！
