今年以来A股市场调整加剧，证指数、沪深300指数、深证成指滑均超过10%，主要是以三个原因叠加所致：
1、俄乌战争，海外缘政治冲突加剧，导致市场风险偏降；
2、通胀加剧，美联储进加息周期，压制资产估值水平；
3、疫情反复，成为内经济增长最大扰动项。
大跌之，们应多一些逆向思维，进四，们认为A股将进结构性反弹窗口期，主要理由是：
1、3 29 第五轮俄乌谈判取得积极进展，全球市场风险偏有望得到提振，未来市场负面影响在减弱；
2、316务院金融稳定发展委员会召开专题会议，发稳经济、稳市场、稳增长积极信号；3 30 ，央行召开 2022 年一季度货币政策例会，尤其提到强化跨周期和逆周期调节，这强化了货币政策在 4 降准降息可能；
3、随着防疫经验积累，疫情发展态势有望逐渐转。
另外，4一季报密集披露也将带来反弹窗口期，建议重点关注：
1、基本面向成长风格：如新能源、防军工、计算机等高景气行业；
2、受益于大宗商品原材料涨价周期类资产。
风物长宜放眼量。们长期看并会密切跟踪优秀基金管理人产品表现，目权益仓位较低投资者应珍惜这次宝贵长期战略布局窗口期，但权益类资产占比过重投资者，如果担心未来震荡幅度加剧，导致心理负担过大，也可在本次反弹过程中进行适当减仓，今年通胀回升确定性在不断增强，这样市场环境仓位进行控制也是非常必要。
一、通胀怎么破？周期穿牛熊：
此番周期股涨因何而起？直接原因是大宗商品牛市开启，因为疫情直接影响了全球供需，在面疫情经济强烈冲击时，全球大部分家都使了“放水”这一，大宗商品价格随之“水涨船高”起来。另外，能源转型风电、光伏、锂等新能源需求也扩大，也带动了这类商品价格涨。
预计2022年随着需求逐渐回暖，供给约束仍然存在，意味着通胀回升确定性在不断增强。因此周期股从较长时间维度看，可能才刚刚开始。二季度如果成长风格现反弹，周期股不排除现调整，但这恰恰可能是定投场绝佳机会！
二、如何把握“周期+成长”行情？-华商新趋势基金解读
1、基金经理：周海栋
具有 13 年以证券从业经历，近 8 年基金管理经验，工作期，就职于海慧旭药物研究所和海拓引数码技术有限公司，实业身背景使其积累了大量产业经验；2008 年，周海栋就职于中际金融有限公司任化工研究员，开启投研生涯。2010 年 5 加华商基金管理有限公司，2014 年开始管理公募基金。 担 任 基 金 经 理 以 来 获 得 2016/2017 年 两 届 “ 金 基 金 奖 ”， 以 及 2017/2019/2020 三届“金牛奖”。
2、过往业绩优异：八年实战，历经牛熊
周海栋于2014年5开始管理基金产品，截至2022年128，近8年间经历多轮牛熊转换，任职以来累计收益为248.95%，大幅超越同期中证全指（93.37%）以及沪深 300 指数（111.63%）。从其历史管理规模来看，2018年一季度，周海栋管理规模逐步提升，截至最新数据（2021年四季度末），整体管理规模为82.7亿元。
3、投资风格：
1） 逆向+左侧：
周海栋投资策略核心是以宏中观角度发，选择未来一年到三年（两年为中枢）行业趋势向且弹性较大行业，并在此基础适度精选个股，从而构建组合。整体来看，逆向思维贯穿其投资逻辑，擅长左侧布局。
2）一手周期一手成长：
在行业层面，周海栋以中长期视角行业进行景气分析，其中尤其擅长在周期和成长板块投资。一方面，周海栋是周期研究身，过往分别覆盖了化工、钢铁、煤炭、有色、交运等周期行业，于周期行业具有较为深刻理解；同时，在投研经历中逐步拓展能力圈至计算机、电子等成长板块，以及农业等大消费领域；另一方面，周期、成长股在其配置中占据重要位，且近几年相关行业配置其管理产品收益贡献显著，周海栋成长股和周期股均有不把握。
华商新趋势优选近五年板块配置情况如表：（%）
4、华商新趋势历史回溯：
2018年以来们将其与同类基金平均水平进行比，从而考察其进攻、防御水平，以及产品业绩弹性。具体而言，在多次涨行情中，产品涨幅明显超越同期同类产品平均水平，胜率达到90%，产品进攻性强劲；在跌行情中，产品防御优势不明显，但当市场情绪现转时，基金净值修复能力较强，业绩向弹性更高。
5、风险收益比：
周海栋管理以来，华商新趋势优选最大回撤指标在同类基金中排名中游，而凭借收益端色表现，基金整体表现良风险调整收益比。产品在多个统计年度夏普比率表现优秀，尤其基金经理任职以来华商新趋势优选夏普比率为0.8，在同期同类产品中排名20%。
6、市观点：
展望2022年，周海栋认为，内货币与财政政策环境增长较为有利，但力度和持续性仍不明朗，产尾部风险仍存，经济很可能呈现逐步企稳节奏。际环境也呈现较大不确定性，海外疫情、货币与增长环境并不明朗，尤其货币环境紧缩预期较为明显。总体来看，2022年市场面临较大挑战，仍将保持较高周期及价值方向持仓，包括有色、煤炭、行等，为了兼顾组合稳定，成长方向也还有一定配置，主要是计算机、绿电运营等。
小编目成长风格基金持有较多，今起将开启周期类产品定投：
三、本周“投资机会”建议重点关注
1、主动权益：
2、指数类：
