周市场维持震荡，变化较大是美元指数，最近7个工作跌了3%以：
引起美元指数跌主要原因是6美CPI和PPI超预期滑，而美元跌也直接提振了风险资产市场情绪，股市、黄金以及人民币均企稳反弹。
因此短期看市场继续大跌风险已不大，长期看，周文章最，给建议是：
如果仓位已经很重，不要在低谷转身离去；
如果仓位50%，市场再度调整时，可适度增加权益比例。
周最佳加仓时机无疑是712（周三）大跌。
加什么？最近两周文章也给了方向：
1、短期加数字经济：712“战略积极战术谨慎，看长期怎么配”中指：数字经济产业趋势未变，如果TMT仓位较轻，目位置可增加“信仰仓”。
们看到周五涨幅榜中，大部分为数字经济为主科技概念：
2、长期加半导体：76“半年买什么？方向比节奏更重要”中指：半导体有望成为半年领军者。
周申涨幅第一行业就是电子：
最近文章也反复强调，市场并不具备大幅涨条件，本周重点关注能否向突破，预计遇阻回落概率大。
在这种环境，需要将弹药留给性价比最高行业，目看还是半导体。
1、半导体销量与经济增长相关（图），如果经济企稳，将带动半导体周期底部反转。
资料来源：wind,兴业证券
2、从困境反转-景气加速：
半导体仍处于行周期，但供给处于主动去库存，而需求逐步复苏阶段。2024年如果为景气加速，加目TMT中涨幅最小，有望成为未来弹性最大行业。2024年业绩增速高于2023年业绩增速行业：
资料来源：wind,兴业证券
3、确定性：科技创新周期叠加产替代周期，孕育新增长极：
本期再解读一只专注于电子行业，科技纯度高，力争精准挖掘半导体各板块机遇行业基金：创金合信芯片产业。
本期解读：创金合信芯片产业（C类：013340，R5高风险）
一、基金经理
刘扬,中科学院遥感应用研究所硕士研究生，实业与投资经验兼备。2008年6加华为技术有限责任公司，担任全球技术服务部网络规划经理。而就职于长城证券、海人寿保险，2021年7加创金合信基金管理有限公司，担任行业投资研究部研究员，现任基金经理。
二、投资风格
目产品持仓专注于数字芯片设计，并重点关注与AI、算力、面板、LED和军工信息化相关细分领域。
1、高仓位：一季报显示权益仓位在90%以
自2022年以来，产品股票仓位基本在90%，保持高仓位运作：
2、行业配置：聚焦在电子行业。
产品行业配置集中度高，十大重仓股占基金净值占比一般在55%左右，主要配置在电子、计算机、机械设备、电力设备、防军工、传媒等行业，并且根据行情变化，产品行业越来越集中在电子和计算机板块，2023年一季报显示，产品重仓股全部集中在电子行业。
产品专注于电子行业，但相于芯片行业来说，超额收益明显。自产品成立以来，收益率达到20.71%，同期芯片指数收益率仅有6.96%：
3、个股选择逻辑：高景气度+公司+竞争格局优化为基础框架
主要包括景气度变化、竞争格局、优质标这三个维度。科技行业非常依赖需求，景气度变化情况能较反映科技需求变化，可依此判断科技股发展周期。从竞争格局角度，可以判断企业估值是否合理。选择公司思路是选择与市场景气度、驱动力相匹配公司，要求公司具有清晰商业模式和战略规划，要有竞争力产品和研发投资回报比，同时要求公司要有长期艰苦奋斗作风和鼓励创新企业文化。
三、基金经理观点：
刘扬认为，今年半年是科技投资年，产品主要关注两大大主线如：
第一，人工智能投资进了“三重奏”第二阶段，第一阶段特点是：产业热点快速扩散，行业标迅速拔估值以至泡沫化，然经历快速回撤。第二阶段是成长阶段，投技术创新、产品落、商业模式成型和订单落，这个阶段特点是行稳致远，它投资过程会逐渐收敛，可选标逐渐分化淘汰，最终向行业龙头聚拢。当这个投资第二阶段时间相较长，其中标不断推陈新，给市场充分研究时间，最终结论证明了投资过程中选股重于择时。
第二，现在产业界有共识，预计今年年中就是此轮半导体周期底部，面逐渐往走，这就要求在市场居于底部刚刚反应时候打底仓，因为市场一旦得到更加明确信号，就会迎来快速涨。
风险方面，目产业于年中触底并没有太大分歧，问题是三季度是持平还是向。
同时，刘扬认为在底部时候一般参与者仓位比较低，但估值往往比较高，现在很多参与者不敢买原因有三：一是AI有一定涨幅，二是板块库存去化还没有完成，三是估值高了，可以看到股票现在是去年高点三分之一，但现在估值与去年大致相同，这就是市场底部特征，之板块提升EPS把估值拉回到正常水平，整个行业40-60倍左右，再往到了80倍，就会现泡沫，彼时高估值就是高点信号。
最们看一市场：
既然市场还是震荡，策略还是等调整定投补仓，而非追高。
们虽然全年看数字经济，但由于波动较大，还是建议将仓位分为“波段仓”和“信仰仓”。目看这个策略也是有效，如621文章：趋势力量与周期拐点中，建议“波段仓”赚了15%止盈，大盘站不3300减仓，随13Chatgpt指数跌幅在17%以：
如果之进行了止盈，并敢于在周三加回来投资者，必须得称赞一行动力！
目策略是：
1、信仰仓：随着TMT反弹，将涨幅较大通讯、传媒、计算机持仓，逐步转到半导体来。
2、波段仓：随着指数反弹，逐渐增加以红利低波为主中特估仓位。
半导体在7已经在“投资机会中”多次提及，最近提及另外一个方向是油气，相关基金周涨幅近6%：
总之，既然近期策略是正确，就要坚持走去！
积力之所举，则无不胜也。
在缺少主线，轮动加快行情，建议把弹药留给性价比最高、最确定行业！
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