周比较重要事件是周四凌晨美联储会议，美联储宣布将基准利率维持在5.25-5.5％区间不变，但令市场不安是：

1、保留了进一步加息措辞：鲍威尔讲话提到，准备在合适时进一步提高基准利率；

2、明年降息次数降低：之市场预期明年会近100基点左右降息，按照每次降息25基点习惯，相当于明年降息四次；而这一次意味着预期明年仅有40基点左右降息，相当于仅预期明年降息两次。

随美股连续3跌。纳斯达克3天跌3.41%。实际，们在94“天团答疑”和911“启明星挖掘基”文章中，均提示了风险：

与此同时，们最近一直坚持7以来策略：战略抓赔率（科技成长），战术防风险（红利低波），其有效性也正在被验证。

们看到9以来红利指数大幅跑赢沪深300和创业板指数：

周，任正非表示，们即将进第四次工业革命，基础就是大算力，第四次工业革命波澜壮阔，其规模之大不可想象。

在极度冰点时刻，市场周五在微软Copilot消息刺激，大科技方向引领大盘现反弹，TMT四个行业领跑：

数据来源：wind

925午华为还将举办秋季新品发布会，预计未来内外在科技方面创新仍将不断演化，这也是们战略（长期）看科技原因。

另外一个可能在节展开反弹行业是：医药。不过医药板块行情会呈现“结构性”特征。可重点关注融通健康产业C(009274，R4中高风险)，节找机会们再进行重点解读，不过由于大盘尚未企稳，仍建议采取定投方式建仓，反弹目标看15%-20%。

最们看一市场：

本周初有望延续周五反弹，但中长期趋势建议继续观望，主要原因是：

1、周五涨由于量能不够，仍只能当做反弹看待，这个反弹能延续多久仍需观察（证重要压力在3180-3220）； 

2、亚运会已经开幕，叠加双节临近，9最一周，交易意愿预计将进一步降低；

3、从周美联储会议美股表现看，如果10外围市场继续走弱，A股传导压力也会显现。

近期们除了强调杠铃策略外，最近2个，们其实一直在反复提及是：仓位管理。

823文章“弱势震荡，除了死扛还能做点啥？”里面，重点介绍了“网格交易法”，根据当时测算，证3100点应仓位是：50%！

Baupost创始人塞思·卡拉曼，或许是最不为人知“著名”价值投资大师。说不为人知，是因为即使在美，卡拉曼也不是家喻户晓投资人物；但却是很多价值投资大师学习象，所作《安全边际》一书，是不少价值投资大师必读之物，所创立Baupost，自1982年成立以来，截至2022年底，40年时间累计净收益达332亿美元，常年位居全球冲基金十。有媒体称卡拉曼为“波士顿先知”，更多投资人称为“小巴菲特”。

在投资，卡拉曼以“低仓位、稳收益”著称。习惯手头保留大量现金，很多时候只有5成仓位，也几乎不做空，不使用杠杆，却斩获了30年年复合回报20%成绩。在《安全边际》中透露了自己投资“法则”——作为一个价值投资者，要严格自律、要擅长等待、要与众不同。

只有严格自律，才能跨过周期，这样自律要求人们学会耐心等待，让时间去发挥复利作用。因此，成为一名价值投资者往往意味着抵抗大众追涨杀跌趋势，这样投资注定是孤独、与众不同。但为何卡拉曼不遗余力坚守着这些法则？说，毕竟，于投资者而言，还有什么比晚睡个安稳觉更重要事情呢？

等待也是一种投资策略！

综结论：继续将红利作为压舱石，坚持定投科技成长、同时逢低配置石油、医药。最重要是留有足够现金，耐心等待右侧拐点现加仓机会！

最提预祝大家中秋、庆节快乐！

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