一、最近一个“投资机会”相关产品表现回顾：
周榜三只产品，除博时新能源为首发产品无净值外，南方军工改革和华夏行业景气3个工作涨幅即达到6.6%以！最近两周们重点推荐了军工投资机会，们期推荐博时军工周涨幅达到7.76%：
另外，新能源也表现强势，之榜两个新能源产品华夏能源革新和海开源公用事业不到一个涨幅分别达到20.74%和28.84%（见表）。
述三只行业主题型基金早在一个即被选了“启明星”组合，该组合自今年79成立以来，收益率达到10.11%（截止周五），同期业绩基准（50%沪深300+50%中证500）跌0.41%：
二、“启明星”持有者近期须特别注意：
“启明星”组合为商行线互联网团队一个推组合产品，这里需要特别提示是，随着军工性价比逐渐提升，以及组合中几只基金限购，故该组合成分预计将于8中旬（最近两周）进行一次产品更新，届时会提示已经持有客户进行跟调，但如果还没买投资者，们建议不要在组合近期更新进行配置，避免短期赎回再调整而产生手续费问题。具体内容可参见文章“启明星组合-专注为您挑选最适合当市场基金”。
三、本周机会解读：华商智能生活
该产品近三个取得了60%优异成绩，其是如何做到？该业绩是否可持续？
1、基金经理：高兵
北大硕士，11.3年证券从业经历，被称为“成长赛道洞察者”，曾任普华永道中天会计师事务所，高级审计师，2010年2加华商基金管理有限公司，历任行业研究员、 基金经理助理，现任TMT研究组组长，华商新兴活力灵活配置混合基金、华商智能生活灵活配置混合基金经理。
2、风格特征
高兵素有“成长赛道洞察者”之称，梳理所管理基金二季报发现，在配置，始终围绕“科技+医药+消费”，立足于强阿尔法品种长期持有作为组合配置基本盘，通过深度产业链调研不断优化组合品种。新能源汽车高兵主要围绕游锂资源、中游电池、隔膜、负极、6F和铜箔等各个细分领域龙头公司做了配置；光伏板块围绕碳基热场、逆变器、组件等环节做了潜伏；医药领域核心持仓主要是医美、CXO、高端医疗器械等高景气度细分领域赛道龙头。此外，二季度高兵还重点配置了激光运动控制系统、电源测试领域优质阿尔法品种。
在结构性行情持续演绎情况，高兵坦言，通过贝塔博取超额收益难度在加大，必须通过分子端强劲增速才能抗分母端估值压力。因此，接来配置策略，要更加强调行业景气度和个股阿尔法水平。
2、产品业绩
华商智能生活灵活配置型基金（001822）现任基金经理高兵任职于2019年8，该基金近三年业绩表现稳健，收益率达到226.91%，排名同类基金5%分位，年化收益率达48.41%，获“河证券三年五星评级”；今年以来该基金收益率达到48.86%。 (数据来源河证券，数据截止2021年730)。
华商智能生活混合基金近3年净值走势
时间区间：2018.7.30-2021.7.30
华商智能生活混合基金近3年业绩表现及排名情况
数据来自河证券，截止期2021.07.30
二季报期末十名股票投资明细
数据来源：基金2021年二季度报告
3、投资策略
宏观基调：
货币政策预期不会更紧，财政政策略微积极。高兵认为，在7底召开非常重要会议，奠定了半年宏观经济政策总基调，货币政策不会收紧，财政政策会略微积极一些。有句常讲话叫“房住不炒”，在这个提房产投资价值也是非常谨慎，高兵认为，如果今年GDP目标在6%这个水平，只需要集中精力去解决“卡脖子”攻坚战。
行业观点：
第一，全球供需位导致半导体业绩爆发。去年三季度半导体行业开始发生积极变化，景气度开始提升，但市场反应是滞。很多市公司半导体业绩是十分夸张，比如用一个季度时间做到了超过以往若干年利润。高兵表示，每个、每个季度都在关注半导体景气什么时候会掉链子，目经过非常多专家访谈和产业链调研，可以明确今年还看不到行业拐点，因此三四季度半导体投资机会并没结束，支撑半导体行业继续涨核心因素还是业绩。阶段性科技配置方向，包括新能源汽车、光伏、氢燃料电池、半导体、 计算机，但涨多了肯定会调整。
第二，“大科技”板块景气度持续提升，关注行业二阶导变化。新能源汽车、光伏、半导体、 包括传媒、创新药这些行业都具备向条件，除此之外，高兵还关注这些行业本身“二阶导”变化， 可以理解为现在看三季度会不会更。以新能源汽车为例，到年底内新能源汽车销量目标到280、290辆都有可能，重要是在去年130基础今年这个行业是翻倍增长。美也加大了政策支持力度，没有理由不相信这是一个全球共振行业。新能源行业在半年是一个加速增长行业，而展望明年是一个40~50%增长行业。光伏今年其实是抢跑，因为二季度光伏业绩最差，且三季度也不会太，今年装机量160-180GW肯定达不到，但这个数据不重要，最关键是明年大家知道一定会比今年。当硅料这个因素不再成为制约之，明年光伏板块一定是二阶导向行业。
第三，小幅业绩增长基本假设，一线白酒估值不会继续升。目40-50倍估值继续提升就要到60-80倍，但是以龙头公司8%-10%业绩增长肯定拔不动估值，所以股价必须要有个预期。
市展望：
高兵认为，经过震荡调整之，指数继续大幅跌风险有限，市场依然还会选择在高景气度新能源和半导体等科技主赛道扩大投资机会。半年仍然是以分子端高成长抗来自分母端估值压力，继续看新能源、半导体和计算机等景气度环比继续向细分赛道。
投资逻辑：
在结构化行情中通过不断产业链深度调研挖掘优质标。高兵认为，从2015年至今指数涨幅有限，但是有很多公司股价在不断创历史新高，纠结证指数、创业板指数或者深证指数涨幅投资决策没有任何意义，机构投资者作用就是要通过不断产业链深度调研，通过自而或者自而去挖掘公司。找到这些公司并长期持有是更应该花精力去做事情，包括新能源汽车面几个景气度判断，明年光伏景气度判断，半导体三、四季度景气度判断，跟产业链专家多做沟通才是要做事情。在医药，这些公司估值不仅把明年业绩给透支掉了，甚至有些细分领域已经透支到2025年甚至更长时间。于新能源车、光伏行业，要优化组合中品种，找到更优投资标。高兵坦言，于重仓股每家公司都会进行十几场以专家访谈，把公司基本面和风险都了解比较清楚，财务指标方面现金流、ROE、盈利能力都会考虑，这个过程有时候会历时1-2个。
研究新方向：
汽车科技四个现代化——轻量化、电动化、智能化和网联化。在每一个环节都有专门负责人做深度个股挖掘和产业链调研，为公司投研方向选择和产业链布局做基础性工作。
四、本周“投资机会”建议重点关注：
1、主动权益类：
2、指数类：
