【这是天团答疑系列第25篇原创】

在一篇关于科技投资文章中，天团分析了人工智能投资是长期机会，并总结了这类投资难点和风险点。（详见：《抓住风口！AI时代如何挑选科技基金？》）

从留言看，团友天团观点也比较认可。

在天团杠铃策略中，们有两只科技成长基金，分别是华安媒体互联网混合C 和商优势企业混合C。

们今天就以这两只基金为例，手把手带大家过一遍基金筛选比较流程，教大家如何能穿透表层数据，细致深挖掘基金经理。以大家再遇到基金挑选难题，就可以自己手比较了。

图是天团总结科技基金经理考察重点，带着这个框架，们开始今天选基练习课。

文章点评、客户经理推荐、平台榜单，这些都是团友们接触新基金渠道。有了过去几年追热点买基金经验和教训，团友们现在都知道，不能只看着榜单推荐收益率就买基金，还要看夏普值、最大回撤等业绩指标，看持仓看周期表现来选基。

数据，是基金经理投资操作结果，主动型基金经理挑选，丝线归到一处，还是选人。

进商行App【基金】页面，搜索自己想了解基金，就可看到基金及基金经理基本信息。

天团帮大家汇总一：

从表看，两位基金经理都有较丰富从业经历，这些经历奠定了们科技行业理解。胡宜斌在高中阶段就展现IT等科技领域浓厚兴趣，大学毕业进软件公司同花顺任职。科技软件公司运营及科技互联网发展，有着切身体会，这是一大优势。

这些能力是否体现在业绩，就要通过数据来进行比较了。将两只基金加【自选】，然在【自选】页面选择【基金比】。

初步比较可以发现，商优势企业混合C盈利抗风险能力似乎更胜一筹。

但答案并没有这么简单。

如果们关注基金公告就会发现，2024年21之，商优势企业混合属于灵活配置型基金，基金持仓中有一定比例债券资产。这样持仓结构，降低了基金波动率。

但此，这只基金权益投资范围由原来30-80%扩大至60-95%，并且还能投资港股，变成了一只偏股混合型基金。调整之基金变得更具进攻性，波动也可能随之提高。

所以，只有当两只基金方方面面都比较类似时候，才具备比较基础。

2022年底，ChatGPT横空世，创造了“AIiPhone时刻”，也引发了2023年初A股第一轮AI主题大炒作。调仓时机和速度，能反映基金经理在实战中AI新技术辨识力和敏锐度。

第一波炒作，早行动，敢仓位基金经理都有加分。

华安胡宜斌，因为2022年底也是信创企业年景，所以当AI风口来临时已有持仓，即刻车，并顺势加仓，可以说是无缝衔接。

商翟相栋看见AI机会，则是坚决换仓车。也是凭借这次换仓，创造了2023年半年涨幅58%佳绩。

高光时刻之外，基民也关心基金长期表现不，能不能一直拿。基金经理来说，这是长期业绩表现问题，基民来说，关系到养基获得感。

天团将持有体验分成四个维度来考察。

第一，当然是业绩，既然是主动基金，当然要看有没有创造超额收益。文咱们刚刚说了翟相栋基金半年58%爆发增长，这里再看看胡宜斌数据。

根据WIND基金经理偏股指数，胡宜斌所有主动权益产品业绩拟合，2018~2023年六年累计收益153.53%，同期中证800指数为-14.52%，偏股混合基金指数为27.06%，长期超额收益显著。

在2019年TMT牛市中，年内净值几乎翻倍，令人印象深刻。

第二是防波动，基金经理有什么办法？

翟相栋在AI炒作中，车早，炒作落幕时也敢于兑现筹码。胡宜斌减持动作没那么明显，更倾向于长期持有，但会通过均衡持股平衡TMT波动。

第三，看风格会不会偏移，长期风格要跟指数同步，基民要是AI，基金经理投也得是AI。

第四，愿意与基民利益绑定。

2023年中报显示，翟相栋持有商优势企业混合超过100份，基金经理把自己资金投到自己产品中，一是自己有信心，二是会更加注重回撤和客户体验。

不过，即便是自己投了，翟相栋也有失手。2023年二季度止盈AI，布局新能源光伏板块。但在当年7~8遭遇重挫，基金遭遇了回撤。

文分析各种资料，都是基于基金年报、公告和基金经理访谈等公开资料。找方法，一点点捋来，基民可以更多还原基金经理操作，更深带们投资思路。

如果想要买科技基金，天团这里有一些持仓原则请大家务必关注。

第一，科技赛道公司体量小，基金净值波动大，需要定投买。
第二，科技基金在整体基金持仓中占比不要太高，用其稳健基金持仓冲波动。
第三，如果同时买两只科技基金，最基金经理风格和持仓要互补，效果更优。例如天团在杠铃策略中配这两只基金，它们持仓重合度较低，看方向不完全一致，这基金经理投资风格也有一定差异，这样就形成了很互补。

最照例是一张总结图：

注：景顺长城价值边际A成立于2020.8.31，2022.6.2增设C份额。景顺长城价值边际A/C 2021年-2023年净值增长率及业绩比较基准为10.51%（-1.95%），2.38%/5.91%（-13.01%/-4.09%），15.97%/15.50%（-6.03%/-6.03%）。

华安媒体互联网A 成立于2015.5.15，2021.10.18增设C份额。华安媒体互联网A/C 2019年-2023年净值增长率及业绩比较基准为101.70%( 16.87%)，18.39%( 12.86%)，35.43%( 1.11%)， -14.35%( -10.77%)， -1.95%/-2.51% ( -4.34%)。

以数据来源于基金定期报告，截至2023.12.31。