周市场周一大涨，随几连续挫，调整原因们已经在之给了答案：
们在周一收盘市场跟踪中，明确指：今虽大涨，但未来市场会纠正其误定价：
在76午文章中，们也给了近期策略是：战略可更积极，战术仍须谨慎：
文章提重点关注3270附近压力，实际证周最高3246.96即展开调整，比们预期更弱一些。
短期谨慎原因也已经比较明确，而且市场在验证们判断：
美联储主席鲍威尔在近期欧洲央行研讨会重申，多数决策者预计今年还将加息两次，不排除连续加息可能性。鲍威尔预期美通胀率在2023年和2024年不会回到2%目标水平。
因此预计7继续加息25bp概率较大，未来是否继续加息重点关注就业数据变化。
在这样情况，建议更加关注长期看底部布局机会：
1、重点关注方向而非节奏，如半导体（详见周文章：半年买什么）；
2、数字经济产业趋势未变，当仍属于主线初期，表现为市场基本面分歧较大，公募等偏右侧资金配置较低。主线早期往往都呈现主题投资特点，也就是“只见估值，未见业绩”；
2-3 年长期主线大级别行情不可能是一蹴而就，期间都有明显调整（20%-40% 调整幅度）。如果们将TMT与历史两大主线半导体和新能源进行比：
因此策略们将TMT仓位分位“信仰仓”和“波段仓”，如果仓位过重，两周是建议降低“波段仓”（详见621：趋势力量与周期拐点）；如果TMT仓位较轻，目位置反而可增加“信仰仓”。
3、种业：
1）周四联合粮农组织与经合组织发布联合报告：未来十年世界粮食产量增速将放缓；
2）气候影响：世界气象组织宣布厄尔尼诺条件形成，预计7到9现厄尔尼诺事件并持续到年底可能性为90%，或造成南美和东南亚相关产区减产；
3）最近发布《中农业产业发展报告2023》提了2035年奋斗目标，农业政策利再度加码；
4）基本面：周某公司半年度业绩预增；
5）技术面：K线也现底部翻多积极信号。
述因素直接导致周五种业板块大涨5%，可重点关注持续性。
综，重点关注能够长期跑赢市场、并重点持仓在们看方向均衡产品。
2016年至2022年，全市场连续7年每年跑赢“偏股混合型指数、沪深300”基金仅有3只，莫海波管理家品质生活便是其中之一。家品质生活一季度持仓配置了TMT、种业板块，并季报中公开表示看AI。
基金经理莫海波：13年研究及投资经验，其中10年投资管理经验，金牛奖、金基金奖、明星基金奖得主，现任家基金副总经理。
基金经理主策略为逆向投资策略。通过自而行业比较，挖掘市场关注盲点，在价值被低估、市场定价失效时提买、左侧布局为主。
业绩表现
连续7年跑赢偏股混合型指数和沪深300指数
2016年至2022年，全市场连续7年每年跑赢“偏股混合型指数、沪深300”基金仅有3只，莫海波管理家品质生活便是其中之一，在市场跌年份比如2018年、2022年内，仍然表现了足够“韧性”：
投资策略
左侧布局为主，攻防一体实力派
一个人投资风格形成，与过往经历密切相关。在加家基金之，莫海波做过2年以“追求绝收益”为目标券商自营，由此一步步构筑了“攻防结合”投资体系：
一、自而，行业研判
行业敏锐判断，是莫海波保持进攻性一个重要“矛”。行业选择，莫海波坚持自而，逆势与顺势投资相结合。据莫海波表示，投资中以自而行业选择为主，贡献了60-70%收益；
比如，2016年选择基建PPP，2017年配置新能源汽车游，2019年配置新能源、汽车、半导体、电子等，2020年配置新能源汽车，2021年半年是新能源汽车，半年是产、种业、军工等等。莫海波在不同阶段行业选择，一次次验证了其行业景气度判断瞻性、准确性。
二、左侧布局，不抱团
莫海波并不拒绝右侧投资，但总体是一个偏左侧选手，喜欢在股价大幅跌左侧悄悄买，在市场最疯狂时候慢慢在左侧止盈卖，不会盲目追高，构筑一定安全边际。
选择重配行业和个股，一般要满足4个标准：
1）行业经过长时间大幅度跌；
2）估值达到历史底部区间；
3）市场关注度低，最没有机构资金扎堆；
4）基本面正在发生变化。
AI板块近期呈现震荡调整，交易拥挤度较高，但莫海波AI布局较为领先，在年初chatgpt发布，莫海波迅速响应市场组织投研开展尽调，基于AI成长性预期，迅速开展布局，积极为组合攫取超额收益，佐证述所说“偏左侧选手，却也不拒绝右侧投资”。
三、均衡配置，不押单一赛道
从莫海波行业配置来看，重配行业仓位最高在30%左右，整体行业配置相均衡。
家品质生活 近三年年末持仓行业分布
四、适当择时，灵活仓位
在莫海波看来，市场波动可以分为两类，一类是需要规避有害波动，一类是可以主动承受有益波动。莫海波灵活择时从两方面着手：
1、权益仓位调整，莫海波会以一年为维度进行大势研判，如果判断市场系统性风险较大，就会通过调仓来防守规避；如果判断系统性风险逐步释放完毕，则逐步加仓，提升组合进攻性。以家品质生活为例，2018年3季度、2022年3季度市场跌过程中，均有适当减仓，仓位降低至70%左右，以规避风险；而当市场阶段触底，股票仓位则逐步恢复至90%左右。
家品质生活 股票仓位变化
2、行业仓位调整，判断市场不存在系统性风险外，根据市场宏观研判，灵活调整组合攻防等级，如2022年整体偏防守，则组合配置了产、军工等防守板块，2023年随着经济预期修正，整体由防守调整为均衡配置，2023年一季报显示增配了TMT、调降了产、军工比例。
市展望
预期今年市场底部震荡抬升，看AI、种业等
站在当时点，莫海波认为今年市场整体有望呈现底部稳步抬升格局，考虑到去年风险已经较为充分释放，今年整体行情优于去年。在此基础，组合由防守转为均衡配置，莫海波持续看AI、种业长期配置价值。
AI成长性高，关注算力方向
近期AI板块波动性较大，但2-3年维度仍具备相应成长性和估值合理性，因为AI能大幅度提升各行业生产效率，提升全社会经济价值，组合将聚焦于持续挖掘能实现业绩兑现优质企业。
在看来，AIGC是科技革命起点，符合社会进步方向，续科技成长方向仍将占优。长期来看，人工智能相关算力、平台、应用，都是确定性较高方向。首先，现在全球急需解决是算力问题，因为人工智能背是需要算力来驱动；其次，拥有足够算力之，才能提供比较平台，有了大模型以才会有最应用。
全球通胀叠加政策面，种业有望价值回归
左侧布局转基因头部种企，基于“2023年核心关注转基因商业化进程”长期逻辑，莫海波继续坚持在左侧重仓布局农林牧渔中种业板块。种业振兴稳步推进，转基因商业化箭在弦，头部种企或迎黄金成长期，分享市场扩容、份额提升双重成长红利。另外，种业在通胀高年份存在超额收益，叠加续相关政策台，基本面转，种子相关行业会有价值回归过程。
最看一市场：
周市场经过再度调整，目再度大幅跌概率已不大，预计本周仍将处于弱势震荡格局。
们策略既然是：战略可更积极，战术仍须谨慎，在操作应就是：控制仓位，并定投到长期看方向和基金。
仓位多少合适？这个问题已经在627文章：“3200再度失守，波动加大如何应”中给建议：
当时给建议是50%，本周如果市场再度调整，可逐步定投适度增加权益比例。
如果目仓位已经很重了怎么办？
罗曼罗兰曾说：世只有一种英雄主义，就是在认清生活真相之依然热爱生活。
那么当努力认清了股市真相之，希望能够：
不要在顶峰慕名而来，更不要在低谷转身离去！
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