【这是天团策评第82篇文章】

美联储终于开启了降息周期。

50个基点降幅和鲍威尔发布会，在一定程度回应了此市场关于降息幅度争议。

黄金、美股、美债等资产均走冲高回落走势，也意味着此关于第一波降息交易已经完成，投资者又开始重新评估和调整。天团此文章《美联储纠结，才是交易关键》当中提示交易层面要点，已经开始兑现。

今天这一篇，天团延续文脉络，再聊一聊美联储以50个基点开启降息操作之，全球各大资产影响和投资注意事项。

在结束了两天议息会议之，美联储将政策利率调50个基点，降至4.75—5%。

由于历史，美联储在降息周期一开始就降50个基点，通常发生在经济衰退时，此次美联储降息50个基点到底透露什么信号，更引发关注。

美联储主席鲍威尔如何解释这样降息开局呢？表中，们总结了鲍威尔发布会要点。围绕通胀、就业、经济等指标，鲍威尔有一系列判断，总结起来就是一句话：经济不差，降50个基点是为了保持目经济水温，不至于过快滑；50个基点不会成为固定节奏，未来将依据未来经济数据，逐次会议来决定。

那么，美经济未来，美联储是如何判断呢？美联储此次发布经济展望和点阵图显示，美联储美经济展望发生了重要变化，50个基点降息幅度包含经济陷衰退担忧。因此，们续交易布局和调整，也需要统筹考虑。

美联储降息50个基点，完全满足了此市场预期。短期内资金有“卖事实，落袋为安”需求。加鲍威尔发布会努力平衡偏“鸽”降息幅度，美股、美债、黄金等重要资产都现了冲高回落走势。

具体来看，美三大股指盘中跳涨，但在鲍威尔记者会“鹰派”回应降息理由之，三大股指又纷纷回吐涨幅，最终均小幅收跌。

黄金当收跌0.29%，报2584美元。美10年期债收益率在议息决定公布走深V行情，最低跌至3.642%，然回弹，截至发稿报3.727%。

而降息周期开启，有些资产表现可能更突。

1）短期美债。议息公布各期限利率回调，说明期交易过度，美债产品可能近一周会有波动。但在降息周期，靠近政策端利率一定是波动降。所以，短久期美债继续持有无问题，享受较高票息和资本利得。

2）新兴市场 。历史数据表明，无论什么样衰退降息和预防式降息，降息，新兴市场短期表现均较不。在美软着陆预期，从配置角度，新兴市场必不可少。

3）生物科技。过去两年半时间内，由于高利率影响，美一级市场IPO和并购受到压制，较多生物科技类公司因加息导致估值较低。随着资金成本降，一级市场融资更加容易，风险偏会逐步释放，估值有望修复。

另一方面，有些期受关注较多资产，续发展可能不那么顺畅。

4）标普&纳斯达克。虽然降息幅度超市场预期，但当两指数瞻估值依然较高。考虑到年底大选和美股季节性效应，当位置不宜追高。有持仓控制仓位，没有持仓可以耐心等待回调。

5）黄金。往长看，内外财政货币双宽松，全球政府赤字率提升，均有利于黄金长期升值。但短期看，软着陆预期，黄金预防衰退避险属性，当价格，计了较多降息预期，可能会有一定波动或者回撤。

6）铜&原油。如果美经济降速情况于预期，期定价衰退资源类产品，可能存在一些偏左侧交易性机会，如原油和铜。更交易机会，可能要等到2025年经济增速回升，关注大宗商品定价是否能由需求驱动转为供给驱动。

最，要提示大家，美联储此次降息已经在市场预料之中，而此降息节奏并不确认。因此一定要重视提布局，并管理交易中波动。

个人投资者来说，持有一个均衡组合，而不是续追逐市场波动做短期交易，是更解决方案。