【这是天团策评第73篇文章】

美大选戏剧性变化、二季报业绩发布、科技巨头创始人减持，近期美科技股遭遇诸多不利因素。以七姐妹为首美科技股，现了明显调整。724，纳指重挫3.64%，过去一个累计跌2.2%。期比较受追捧纳指QDII基金也随之回调，于投资者来说，目阶段该如何操作？天团这篇文章针述问题来解答。

结论：

1）美股目受政治变动、行业变化多重影响，目适宜多看少动。

2）短期控制仓位，待市场企稳，有了明确投资主线，再见机行事。

7旬到8旬，科技巨头将密集发布二季报，盈利压力将成为近期科技股最重要挑战。724纳指暴跌，主要是受到特斯拉和谷歌业绩不及预期影响。

全球科技巨头二季报，多次引发投资者悲观预期。

为什么投资者会如此紧张？

近期高盛发布报告分析称，AI交易可持续正在越来越受到检视。目从AI交易受益公司主要集中在游，包括半导体公司、云服务提供商、数据中心REITs等，这些公司集中在AI基建，比如英伟达。但游利用AI赚钱、产生增量收公司，未见到普遍盈利大幅增长。因此，投资者AI盈利兑现产生了怀疑。

因此，团友们近期要重点关注AI公司业绩。天团这里提示，机构交易者是“二次思维”方式来解读AI公司业绩。

比如，阿斯麦二季报业绩数据很，甚至超市场预期，但公司调降了三季度业绩指引，引发了全球AI公司连环抛售。

更重要信号是，产业资本和冲基金在减持科技巨头股票。英伟达CEO黄仁勋等IT企业创始人纷纷售股票，是来自产业资本最重要信号。黄仁勋在715至16期间售了价值3060美元股票。此，在613至24期间，黄仁勋连续多减持所持公司股票，共计售了84股，套现超过1亿美元。

近期让美股大波动另一个原因，是货币政策预期紊乱，资金调整让美股波动加大。

首先，美联储降息概率，在过去两个星期快速提升，在美6CPI数据公布，美联储9降息概率已经升至100%。这引发了资金从高估值切换到低估值，尤其是期受到高利率压制板块，例如小盘股，现在开始走高。

在高通胀环境，AI巨头们可以涨价，可以转移成本，其客户只能全盘接受。这种超强议价能力让AI公司成为美高通胀环境中避风港。但市场交易场景切换到到低通胀之，小盘股融资成本会降息，业绩会提升，估值更有吸引力，因此罗素2000指数过去一个现了一波10%快速涨。

但是，降息交易还在进行同时，特朗普因为遇刺当选概率提升，特朗普交易也同步现。

特朗普经济学核心是低利率和低税率，考虑到美联储目治理通胀还没有完全结束，特朗普政策导向很可能重新点燃美通胀。过去一周，们可以看到黄金、石油波动都特别大，但以周为单位观察，最所有资产类别变动方向都与特朗普交易契合。

然而，过去几天，美大选又增加悬念。拜登退选，市场开始重新博弈特朗普和哈里斯竞选，目哈里斯民调支持率略高于特朗普，此市场一致认为特朗普胜选预期可能会现调整。

总结当市场环境，第一，过去引领美股涨AI产业链，正在业绩发布关键时期。科技巨头盈利不及预期让市场非常脆弱。不管市场如何解读这些巨头财报，请各位团友关注这些AI公司创始人不约而同减持操作，这是非常具有指标意义信号。此外，如果特朗普胜选，高关税政策会让未来企业盈利受到压制。

第二，具有全球影响美货币政策，目处于一个短期降息概率提升和长期通胀概率提升复杂环境当中。市场交易主线不明确，交易难度非常大。

所以，当天团建议是多看少动。由于每位团友风险偏不同，纳指基金回撤15%能否承受因人而异。但是天团也建议团友们，短期内控制仓位，待市场企稳，有了明确投资主线，再见机行事。

天团也会密切关注A股动向，请关注天团，获得最新提示和点评。