【这是天团策评第34篇文章】

从1024到1115，们认为是基金回血期。

1025，天团发布《一亿意味着什么》、《3000点市场怎么走》，反复强调市场底部，建议大家保持乐观、谨慎抄底，坚持杠铃策略。

目看，这波反弹还在继续，杠铃策略可以继续坚持，但持仓偏重可略调整，提升回血效率。黄行最近多次提示医药、芯片机会，这两个行业可以重点关注。

为什么看？理由如：

1）从基金十重仓行业看，机构增配了医药行业。
2）从基金科创板增持情况来看，机构增配了芯片赛道。

公募基金是A股市场重要参与者，们重仓动向有很大参考意义。

天团详细分析了公募三季报数据，从重仓股行业分布看，主要重仓仍旧盘踞在食品饮料、电力设备、医药生物等板块。这些板块公司体量大，有不少知名白马股，一方面说明基金经理仍有偏爱，另一方面也能看大体量基金调仓不易。

虽然绝重仓行业变动不大，但比二季度，公募基金明显增持医药、电子。举个例子，新晋公募十大重仓股，是药明康德和立讯精密。

用基金重仓行业这个维度数据来看，基金增持医药动作更加明显。基金三季报显示，医药生物行业重仓市值占比提升，这也是最近一年来，医药生物行业持仓排名第一次晋级至第二位。

述分析比较“片面”，因为公募资金规模大，重仓股一定都是大市值股。那些小市值公司，公募可能也有重仓，但从重仓股看不来。

因此，天团找了另一种分析维度，如图：

图中，主板和创业板持股市值变化并不明显，但科创板持仓占比却持续提升，而科创板市值十大企业，有相当多数来自芯片行业。

还有一个点可以佐证们结论。不久，美联储放鸽派言论、美CPI同比增长低于预期，这说明美元加息到了一个可能转向点，若利率行，医药、芯片这种成长性行业估值抬升极为有利，机构可能已在提布局。

综，医药和芯片，是机构当较为青睐板块，投资者可密切关注。

回血期，部分基民持仓体验会明显改善，但肯定也有很多基民没什么感觉。这是因为这波反弹，龙头是游戏、创新药、半导体等。而众多以消费、新能源为主基金，反弹相较弱。

但也不必过于忧虑，目看市场依然是反弹，反转行情还不能确定。

们要做，依然是使用杠铃策略，以红利低波为底仓，兼配芯片、医药。调整方向，就是加大医药配置。针这两个行业，天团推荐2只基金，团友们可以持续关注。再次重申，只是关注，供您参考，根据自己仓位择机购买，们并不做推销。

具体仓位，建议可以这样调整——

首先，红利低波在组合中占比从60%降至50%；

其次，剩50%，根据您偏分配给医药和芯片基金。

这里要强调一，目仍是A股筑底期，控制仓位平衡心态是最最重要。咱们是在控制仓位提集中仓位。红利低波基金仍然适合当做底仓持有。

仓位可以参考网格交易策略，当可以采取六成仓位，大家可以看一《寻底期，最关键是仓位！》。

顺便说，如果有团友还想考虑换仓，或买别基金，可阅览天团策评文章《大跌，这些基金要不要持有？》，参考不同类别基金持有建议。

希望团友们都能尽快盈利，乐观、向看。

最，照例是一张总结图。