从昨天中午开始监管手降温。

昨晚美股，到今天A股和港股，均经历了一定调整。

第一，先说美股，昨天纳指跌1%，标普500跌0.5%。

美航母打击群已经去中东了，伊朗已经成了美以两案板肉。

继委内瑞拉之有可能成为又一个目标，川建离自己掌控石油定价体系，make 美元 great again方略又迈了一步。

再扯开和会掰扯之，明显高效了很多，而且委内瑞拉大胜确实也助涨了胃口。

这不由得想起90年一位故人。

1936年进莱茵非军事区，1938年吞并奥利，接着占领捷克斯洛伐克苏台德区，进而在1939年吞并整个捷克斯洛伐克，再来闪击波兰...边事大家都知道了。

人欲望是无限，冒险一直在获得正反馈，胆子也会越来越大，最结果就是摔个脆。

买股票是这样，其也是这样。

所以这些不确定性可能也成为了压制市场一个因素。

其实2026年开年这半个，美股不像A股这么火热。

标普、纳指权重科技股表现很一般，尤其七巨头，几个还是亏钱，七仙女现了明显滞涨。

反而是道指为代表价值股、红利股表现还不。

罗素2000也很。

A股从2022年开始价值风格回归，到2025年又切换回了成长；但美股还是成长股天，这个风格有没有可能切换？

其实除美股外，英、德、本，这些年价值股表现都还可以，如果今年美股价值板块发力，那全球范围内成长与价值再平衡也就开始了。

但这个，还是得取决于AI叙事结果。

第二，再看港股，今天最大拖累项是携程被反垄断调查。

今天-20cm，基本抹平了去年47关税大跌以来涨幅，港股，还是这么刺激。

这也让想起了2023年1222，腾讯网易等因为游戏禁令一天大跌20cm，差点销户那个午。

们知道，投资要么就买确定性，要么就买最大不确定性。

者代表了垄断，代表了躺着赚钱，巴菲特喜欢这种；者代表了创新，代表了颠覆现有规则，马斯克代表这种。

美股那几家科技大厂，本身是二者结合，所以赚钱猛，护城河也深。

中互联网公司，也兼具创新和垄断属性，但问题在于创新能力距离美股一流大厂有很大差距，而垄断更多是商业模式创新形成，还不完全是技术垄断。

而这种商业模式创新垄断，相当于从游酒店、餐饮店、实体店、菜市场、外卖员、消费者等等身抽血。

经济增速时候还，但如果内需压力本来就大，稳就业需求本来就很强，底层姓赚钱没这么容易情况，再遇到这样大厂垄断，该怎么办？

从外卖到酒店住宿被放血之，如果不是股东，如果没有利益在这里面，大家无不是鼓掌喝彩，其实这背已经涉及到分配问题了。

所以想赚高利润率话，还是得想办法海赚钱，像腾讯游戏、心动游戏、创新药做得就都不。

于这次携程大跌之是不是便宜，是不是值得抄底，坦率说不知道。

第一，中概反垄断记忆还比较深刻，这次不愿意买得太早太快，然套得太狠。当然携程没在港股通，大部分人就算想抄也抄不到。

第二，这取决于携程这次只是罚钱还是要彻底打破垄断，就像“管财”管财主说，如果是罚款，几十亿一亿也是便宜，如果不是，那就不说了。

第三，还是管财主说，如果天开始黄金雨，应该怎么办？

应该拿桶，顶在自己脑袋，然找个避雨方看别人捡黄金，等们已经被黄金砸晕了，去捡们黄金。

作为雪球施洛斯派投资人代表，管财主说得非常具有建设性，也是经验之谈。

除了携程，今天还有阿里问发布会，看股价应该是没什么波澜，看直播评论区拆台居多。

大家还记不记得，从外卖到高德扫街榜再到AI，阿里这些年画饼最到底实现是哪个？

第三，最说两句A股。

继续降温一天。

午看主流宽基ETF成交额也疑似放大，不知道是不是神秘力量反向手，给市场降温。

卫星踏实了，而AI应用软件、传媒也踏实了。

作为比CPO倒是逆势大涨——

中际旭创，+5.4%；新易盛，+3.94%；天孚通信，+1.04%

怎么，们浓眉大眼光模块，现在开始当避险资产了？

大盘涨跌，大盘跌开始涨？

行股大盘阻尼器活，轮到干了？

还说不是老登？

人，在套住时候盼着解套，盼着赚钱。

可真赚钱了，发现怎么都难受。

赚少了想赚更多，赚多了纠结要不要止盈，真止盈了担心卖飞，真卖飞了悔没有格局。

都是问题。

跌了就踏实了，套住了就安逸了，因为那时候只有一个目标，那就是回本。

注：文章数据均来源于Wind，截至2025.01.14。