不知不觉，大盘已经连续涨了5周。

周（7-21~7-25）大盘波动位置来到了3600点附近，而就在1个，这个位置还是3400。连续涨，让盈利筹码也越来越多，市场波动性估计也会变得更大。结构看，反内卷行情带动煤炭、钢铁等周期品种发酵，“雅”项目引起建材、基建大涨……其实这些板块涨都带有超跌反弹逻辑，现在看更多是短期情绪炒作，能否持续还需要观察。

天团策略还是更关注创新药、AI科技等具备长期趋势成长板块。同时，提醒大家控制仓位，连续冲高、市场有调整需求，波动大情况逢低买更为合适。

周基金二季报披露完毕，本期推荐们看二季度公募基金持仓方向有哪些变化。

先看结论，二季度公募基金加仓最多方向是通信、金融、传媒和军工等行业；减持最多是食品饮料、汽车、电力设备等行业。

公募基金Q2行业增减持五；资料来源：Wind、中金公司

创新药、光伏、军工仓位升最多；酒、新能源车和消费电子仓位回落较大。

基金二季度持仓方向变化主要有以特征——

1、大金融和科技成长板块是二季度公募加仓重心，和们6底所说“金融搭台，成长唱戏”相一致，也和天团一贯杠铃配置思路相契合：红利+成长。具体来看，行受益于资产负债表修复逻辑以及长期资金青睐，公募仓位增加1个分点；期回调较多、估值较低且季度减仓较多通信行业本季度获较大加仓，仓位升2.2个分点。

2、食品饮料因景气度尚未恢复，行业需求预期偏弱，二季度表现平平，也成为公募基金重点减仓领域，当仓位已经处在17年二季度以来低点。

去年9·24之，经历近10个区间震荡之，A股在二季度筑底走强，基金整体权益仓位也有所回升，赚钱效应也推动资金持续流股市，形成正向循环。政策层面，近期高规格会议聚焦反内卷、产等关键议题，一步关注7底政治局会议是否这些领域有实质性增量政策，决定了它们在半年能否成为除科技之外另一条主线行情。于反内卷行情，们在之推荐文章《“反内卷”行情会怎么发展？》已经进行过推演，还没有看过团友可以移步查看。

最还是来看看天团基金净值表现。

行情继续攻，天团基金净值也普遍涨，尤其是周推荐中们详细介绍中欧数字经济，继续创新高；中创新医疗也保持了强势，于喜欢波段操作能力团友来说，可以尝试这些进攻性强、波动率较大成长基金采用波段操作。不过于成本较低，不喜欢频繁操作团友来说，继续持有，按纪律逢跌补仓，中长期看也是较为稳妥选择。

以就是本期推荐全部内容，有任何问题，们还是评论区见。

注：永赢股息优选A/C成立于2020.3.25。永赢股息优选C 2021-2025年二季度净值增长率及业绩比较基准为-12.62%（-5.40%），-18.95%（-13.17%），-1.74%（-8.10%），27.12%（13.99%），-0.07%（3.70%）。

大成高鑫（原大成高新技术）成立于 2015.2.3，2020.12.25增设C份额，2025.1.15更名为大成高鑫。大成高鑫C 2021年-2025年二季度净值增长率及业绩比较基准为27.44%(7.39%)、-18.24%（-18.54%）、4.78%（-7.04%）、28.62%（9.62%），5.18%（2.94%）。

创金合信红利低波A/C成立于2018.4.26。创金合信红利低波C 2020年-2025年二季度净值增长率及业绩比较基准为13.78%（-2.70%），24.75%（10.33%），3.07%（-1.70%），10.30%（6.18%），20.58%（17.00%），5.15%（3.03%）。

平安港股通红利精选A/C成立于2024.3.26。平安港股通红利精选C 2024年-2025年二季度净值增长率及比较基准为14.96%（26.7%），13.30%（12.04%）。

中创新医疗A成立于2019.11.13。2020.10.30增设C份额。中创新医疗C 2021年-2025年二季度净值增长率及业绩比较基准为-6.31%（-8.99%），-12.39%（-17.81%），-9.60%（-9.52%），-11.85%（-9.78%），53.96%（1.93%）。

中欧数字经济C成立于2023.9.12。中欧数字经济C 2023-2025二季度净值增长率及业绩比较基准为-2.32%（-6.55%），28.64%（20.39%），34.08%（2.96%）。

以数据来源于基金定期报告，截至2025.6.30。